Izveštaj o tržištu: Nvidia i konkurenti

1. Cene akcija i finansijske performanse

Trenutne cene akcija i performanse u poslednjih 1 godine: Nvidia (NVDA) i njeni konkurenti su imali divergentne performanse akcija tokom prošle godine. Akcije Nvidije su porasle u 2024. godini – porasle su za oko 171% tokom godine​ nasdaq.com– zahvaljujući rastućoj potražnji za njenim AI čipovima. Nedavno se trguje oko $110 po akciji (mart 2025) nakon povlačenja na početku 2025. godine​ tradingview.com. AMD (AMD) nije uživao u istom porastu – njene akcije su zapravo pale za otprilike 18% u 2024​ fool.comusled opreza investitora, i blizu su $100 na početku 2025​ ir.amd.com. Intel (INTC) je značajno podbacio: cena njegovih akcija se srušila na oko $20 (mart 2025) – blizu višedecenijskih minimuma​ marketwatch.com– što odražava velike gubitke i oslabljene izglede. Nasuprot tome, Qualcomm (QCOM) je imao skromniji put; završio je 2024. sa porastom od ~8%​ macrotrends.neti sada se trguje oko $155 ​ macrotrends.net, podstaknuta širim tehnološkim oporavkom i rastom u segmentima koji nisu pametni telefoni. Apple (AAPL), iako nije prodavac GPU-a per se, ostaje industrijski gigant sa akcijama blizu svih vremena visokih vrednosti (oko $240-$245 na početku 2025, otprilike $3.7 triliona tržišne kapitalizacije)​ investor.apple.com, što odražava stabilan rast i poverenje investitora u njegovu strategiju poluprovodnika. Tabela ispod sumira nedavne metrike akcija:

<small>¹ Qualcommov forward P/E je relativno nizak jer većina njegovih prihoda dolazi od licenci.
² Appleove akcije su se vratile ~47% u 2024 (sa ~$166 na ~$245), što odražava njegovu otpornost na tržištu velikih kompanija.</small>

Finansijski istaci (FY 2024): Najnoviji finansijski rezultati Nvidije naglašavaju njen eksplozivni rast usled AI buma. U fiskalnoj 2024. godini, prihod Nvidije se više nego udvostručio na $60.9 milijardi (↑126% YoY) sa rekordnim kvartalnim prodajama od $22.1 milijardi u Q4​ investor.nvidia.com. Prihod od data centara – većinom od AI akceleratorskih GPU-a – dostigao je $18.4 milijardi u Q4 (porast od 409% YoY)​ investor.nvidia.com, što je dovelo do ogromnih dobitaka (Q4 GAAP EPS porast od 765% YoY)​ investor.nvidia.com. Ovo stavlja Nvidijinu bruto maržu oko 75%​ investing.com– izuzetno visoko – i naglašava njen dominantan položaj i moć određivanja cena u AI čipovima. AMD je takođe imao rekordnu godinu: prihod u 2024. porastao je ~14% na $25.8 milijardi​ ir.amd.com, zahvaljujući snažnoj prodaji EPYC server CPU i Instinct AI akceleratora (>$5 milijardi u prodaji GPU-a) skoro su udvostručili njen segment data centara​ ir.amd.com. AMD-ov Q4 2024 je bio posebno jak (rekordni prihod od $7.7B, +24% YoY)​ ir.amd.com​ ir.amd.com, što se prevodi u robusne ne-GAAP zarade ($3.31 FY24 EPS)​ ir.amd.com. U oštrom kontrastu, Intelove finansije su se pogoršale: ukupni prihod za 2024. godine ~$53 milijardi (–2% YoY)​ intc.comsa zapanjujućim neto gubitkom od $18.7 milijardi​ macrotrends.netjer se kompanija borila sa opadajućim udelom na tržištu PC/server CPU-a i velikim troškovima. Intelove profitne marže su postale duboko negativne (–35% neto marža u Q4 2024)​ macrotrends.net, što odražava otpise i nedovoljno iskorišćene fabrike. Qualcommov prihod u fiskalnoj 2024. godini iznosio je oko $39 milijardi (≈9% YoY rasta)​ futurumgroup.com. Iako prodaja čipova za pametne telefone i dalje čini ~75% njegovih prihoda od čipova​ barrons.com, Qualcomm je imao koristi od diversifikacije: njegov automobilski sektor je dostigao $2.9 milijardi za fiskalnu 2024 (68% YoY rast, rekord)​ futurumgroup.com, a njegov segment mobilnih uređaja je doživeo oporavak krajem godine (QCT mobilni uređaji +12% YoY u Q4)​ futurumgroup.com. Apple, iako ne izveštava o podacima specifičnim za GPU, je ostvario $391 milijardi prihoda u 2024 (skroman porast od 2%​ macrotrends.net) sa jakim profitima, što finansira njegov agresivni R&D u prilagođenim čipovima (kao što su M-serije SoCs). Ukupno, Nvidia prednjači u rastu i maržama, AMD se poboljšava sa rekordnom prodajom, Qualcomm pokazuje stabilnu ekspanziju, a Intel se suočava sa ozbiljnim finansijskim pritiscima.

Kratkoročne prognoze (sledećih 12 meseci): Uprkos nedavnoj volatilnosti, analitičari ostaju optimistični u vezi sa Nvidijom i drugim akcijama fokusiranim na AI. Konsenzus za 12-mesečne ciljeve cena za NVDA se grupiše u $160–$200+ rasponu​ investing.com, što implicira značajan rast u odnosu na trenutne nivoe s obzirom na to da se očekuje da će potražnja za AI čipovima ostati visoka. Mnogi analitičari ponavljaju “Kupite” ocene za Nvidiju, navodeći njen dominantan AI ekosistem i robusnu dobit. Za AMD, Vol Strit takođe vidi rast: prosečan 1-godišnji cilj je oko $156 (visoka procena $250), ~60% iznad trenutne cene, što odražava optimizam da će noviji proizvodi AMD-a (poput MI300 AI GPU-a i Zen4C/Zen5 CPU-a) osvojiti rastući tržišni udeo. Intelova kratkoročna perspektiva je oprezna – nakon drastičnog pada, većina prognoza je skromna. Analitičari predviđaju samo blagi oporavak za INTC (ciljevi često u niskim $20-ima​ tipranks.com), vezano za to da li Intel može stabilizovati svoje poslovanje u 2025. godini. Qualcomm se očekuje da ostane stabilan: s obzirom na to da se potražnja za pametnim telefonima stabilizuje, konsenzus ciljeva je u srednjem rasponu od $160 do $170​ coincodex.com(jednocifreni procentualni rast), s obzirom na to da bi rast u automobilskoj industriji i IoT mogao nadoknaditi pretnju Appleovih internog modema. Appleove akcije se prognoziraju da će ostati tržišni performer; kontinuirani otkupi i novi ciklusi proizvoda (npr. AR/VR uređaji) podržavaju postepeni rast – mnogi analitičari imaju 12-mesečne ciljeve u rasponu od $180–$200+ (pre-2024 podešeno na podele akcija), uzimajući u obzir njegovu otpornu dobit. U sažetku, kratkoročni konsenzus vidi Nvidiju i AMD kao glavne igrače rasta u AI čipovima, s umjerenijim ili vrednosno orijentisanim očekivanjima za Intel, Qualcomm i Apple tokom naredne godine.

Dugoročna perspektiva (2025–2030): Tokom ostatka decenije, tržište GPU-a i AI poluprovodnika je spremno za ogromnu ekspanziju, što koristi Nvidiji, ali takođe pojačava konkurenciju. Prognoze industrije predviđaju da bi globalno tržište GPU-a moglo rasti sa ~$41 milijarde u 2022. na $395 milijardi do 2030. (otprilike 32.7% CAGR tokom perioda)​ globenewswire.com, podstaknuto visokim performansama u računarstvu, gejmingu, i posebno AI akceleracijom. Očekuje se da će Nvidia održati svoje liderstvo do 2030., koristeći svoju tehnološku prednost i softverski ekosistem (CUDA, AI okviri) da ostane ispred rivala. Analitičari očekuju da će Nvidia nastaviti sa snažnim rastom prihoda u narednim godinama, iako verovatno u umjerenijem tempu nakon skoka u 2024. godini. Na primer, jedan analitičar je nedavno revidirao svoj 2-godišnji cilj za NVDA na $170 (sa $195) usled kratkoročnih nesigurnosti, ali je i dalje naglasio dugoročni optimizam jer “AI lideri poput Nvidije [mogu] dostići rekordne visine u drugoj polovini 2025.” i dalje​ tradingview.com. Dugoročne perspektive AMD-a se takođe čine pozitivnim: do 2030. godine, AMD ima za cilj da zatvori razliku sa Nvidijom u GPU-ima i proširi svoj otisak u data centrima. Njihova mapa puta GPU-a od 5nm i 3nm i integracija Xilinx FPGA tehnologije mogla bi doneti konkurentne AI akceleratore i adaptivne čipove. Ako AMD nastavi sa uspešnom realizacijom (kao što se vidi sa EPYC CPU-ima koji stiču udeo), analitičari vide značajan rast zarade, što bi moglo podići njegove akcije tokom više od 5 godina. Intelova budućnost je neizvesnija; da bi se preokrenuo do 2030. godine, Intel mora uspešno povećati svoje nove procesne čipove i možda restrukturirati (neki su čak spekulisali o razdvajanju dizajna i proizvodnje​ nasdaq.com​ nasdaq.com). Ako Intel reši svoje tehnološke kašnjenja do sredine decenije i ponovo uđe u trku GPU/AI (sa svojim nadolazećim Ponte Vecchio i Falcon Shores arhitekturama, ili kroz svoje Mobileye i Habana jedinice), njegove akcije bi mogle da se oporave. Međutim, to zahteva prevazilaženje intenzivne konkurencije i možda usvajanje radikalno novih strategija – izazov koji je teško ostvariti. Qualcomm u 2025–2030. se očekuje da će se razvijati od mobilno-centricnog do diversifikovanog dobavljača čipova. Kompanija ulaže u procesore za PC (Oryon CPU iz svoje Nuvia akvizicije) i AI-at-the-edge sposobnosti, što bi moglo otvoriti nove izvore prihoda. Do 2030. godine, adresabilno tržište Qualcomma (auto, IoT, AR/VR, PC) biće mnogo veće od današnjeg TAM-a za pametne telefone, i ako uspešno realizuje, stabilan rast u ovim oblastima mogao bi doneti porast akcija. Apple će verovatno nastaviti da dizajnira vrhunske čipove interno (za Mac, iPhone i moguće uređaje za proširenu stvarnost ili čak Apple automobil). Iako Apple ne prodaje čipove eksterno, njegovo vođstvo u silikonu (npr. 3nm M3 čipovi sa moćnim integrisanim GPU-ima) moglo bi indirektno pritisnuti Nvidiju/AMD na bilo kojim tržištima gde se njihovi ekosistemi preklapaju (kao što su visokokvalitetni laptopi ili nove AR platforme). Ukupno, do 2030. godine investitori očekuju robusnu potražnju za AI i grafičkim procesorima da podiže sektor, s Nvidijom i AMD-om kao glavnim korisnicima, i značajnim, ali više spekulativnim potencijalom za preokret za Intel. Stručne projekcije za šire AI tržište računarstva naglašavaju ovaj rast: očekuje se da će eksplodirati sa $131 milijardi u 2024. na $453 milijardi do 2027​ reuters.com, što ukazuje da se tržište brzo širi za sve vodeće proizvođače čipova ako mogu da obezbede svoj deo.

2. Analiza tržišta i konkurentski pejzaž

Nvidijina tržišna pozicija u odnosu na konkurente: Nvidia se smatra neospornim liderom u industriji GPU-a, posebno u sektorima visokih performansi kao što su grafika za igre i AI akceleratori. Krajem 2024. godine, Nvidia je imala oko 80–90% tržišta diskretnih GPU-a po udelu, u zavisnosti od kvartala​ tomshardware.com. Na primer, u Q4 2024, Nvidia je imala 82% od isporuka desktop dodatnih grafičkih kartica, nadmašujući AMD-ovih 17% i Intelovih tek 1% udela​ tomshardware.com. Ova dominacija je još izraženija u oblasti data centara i AI – Nvidijin udeo u akceleratorskoj opremi za duboko učenje procenjuje se na više od 80–90%, zahvaljujući širokoj upotrebi njenih A100 i H100 GPU-a u cloud i istraživačkim centrima. Nvidijina tržišna kapitalizacija (oko $1 trilion) takodje odražava njen liderstvo i poverenje investitora u održavanje ove pozicije​ reuters.com. Ipak, konkurencija se pojačava: AMD je najbliži tradicionalni rival Nvidiji u GPU-ima, i on povraća deo tržišnog udela. Krajem 2024. godine, AMD je uspeo da stekne ~7 procentnih poena GPU udela od Nvidije (iako uglavnom zbog Nvidijinih ograničenja u snabdevanju)​ tomshardware.com. AMD-ova nova Radeon RX 7000 serija (RDNA3 arhitektura) i nadolazeća RX 8000 (RDNA4) imaju za cilj da izazovu Nvidiju u pogledu cene/performansi u igrama. Kritičnije, AMD-ovi Instinct MI200/MI300 akceleratori ciljaju na Nvidijin forte u AI – i nedavni uspesi (npr. AMD GPU-i u velikim superkompjuterima i cloud implementacijama) pokazuju da može da se takmiči na visokom nivou. Intel, kao novajlija u diskretnoj grafici, ostaje manji igrač, ali ga ne treba ignorisati. Njegova Arc GPU linija lansirana je 2022–2023 za laptope i desktop računare polako je rasla do 1–2% tržišnog udela​ tomshardware.com. Intel koristi svoj integrativni pristup (CPU-ovi sa pristojnim integrisanim GPU-ima i oneAPI softver) da stvori nišu, i ima planove za uzastopne GPU arhitekture (Battlemage, Celestial) kako bi poboljšao performanse. U specijalizovanim tržištima, Qualcomm i Apple drže jake pozicije u integrisanoj/mobilnoj grafici. Qualcommov Adreno GPU dominira grafikom za Android pametne telefone, a Appleovi internu GPU-i (u A-seriji i M-seriji čipova) pružaju vrhunske grafičke performanse u telefonima i PC-ima. Iako nijedna od njih direktno ne prodaje samostalne GPU-e, one indirektno konkurišu smanjujući TAM za diskretne GPU-e – npr. Appleovi M1/M2-powered Mac-ovi više ne trebaju Nvidijine ili AMD-ove grafike za većinu korisnika, a Qualcommovi nadolazeći Snapdragon X Elite laptop čipovi mogli bi izazvati niskonaponske diskretne GPU-e u laptopima. Štaviše, pojavljujući AI čip startapi i interni napori tehnoloških divova doprinose konkurentskom pejzažu. Kompanije poput Graphcore, Cerebras i Habana (u vlasništvu Intela) razvijaju nove arhitekture (Graphcore-ov IPU, Cerebras-ov wafer-scale engine, itd.) kao alternativni AI akceleratori. Do sada su ovi akceleratori uhvatili samo nišnu usvajanje – na primer, Graphcore se borio da stekne zamah i video je kako mu prihodi padaju na samo $2.7 miliona u 2022, što je dovelo do otpuštanja​ datacenterdynamics.com. Čak je i CTO Graphcore-a priznao “svet ne treba još jednu Nvidiju; Nvidija je prilično dobra,” priznajući koliko je teško takmičiti se protiv GPU ekosistema​ datacenterdynamics.com. Cerebras je imala više uspeha u specijalizovanim implementacijama; njeni masivni wafer-scale čipovi mogu nadmašiti GPU klastere u određenim radnim opterećenjima, a prihod startapa se utrostručio u 2023. na $78.7 miliona​ reuters.com. Cerebras se kladi na diferencirani pristup i čak planira IPO kako bi izazvao Nvidiju, ali njen obim ostaje mali u odnosu na Nvidiju (koja je zaradila tih $78M za otprilike <2 dana prodaje u Q4!). Pored toga, cloud provajderi poput Google-a (TPUs) i Amazon-a (Trainium/Inferentia) su izgradili interne AI čipove kako bi smanjili zavisnost od Nvidije. Ovi su značajni (Google-ovi TPUs pokreću veći deo njegovih AI cloud usluga), ali Google-ov TPU v5e se nudi zajedno sa Nvidijinim GPU-ima na Google Cloud-u – što ukazuje da oni dopunjuju umesto da zaista zamenjuju Nvidiju za većinu kupaca. U sažetku, Nvidia danas uživa u kvazi-monopol na tržištima najviših GPU-a, s AMD-om kao snažnim drugim igračem koji postepeno napreduje, Intel kao daleki treći fokusirajući se na dugoročnu igru, i sektorski specifični konkurenti (Qualcomm, Apple u mobilnom; startapi u AI nišama) igraju specijalizovane uloge. Nvidijina široka ekosistem (Cuda softver, biblioteke, baza programera) ostaje snažna prepreka koju konkurenti izazivaju putem inicijativa otvorenih standarda (poput AMD-ovog ROCm ili Intelovog oneAPI), ali još uvek nisu uspeli da je dostignu.

Nvidia SWOT analiza: Da bi se procenila strateška pozicija Nvidije, SWOT analiza ističe njene ključne snage, slabosti, prilike i pretnje​ investing.com​ investing.com:

• Snage: Nvidia ima izuzetne snage. Uživava tržišno liderstvo u AI i GPU tehnologijama, kao glavni dobavljač za vrhunske grafike i akceleraciju​investing.com. Kompanijine R&D sposobnosti su vrhunske – dosledno isporučuje nove arhitekture na otprilike 2-godišnjem intervalu (npr. Pascal → Turing → Ampere → Hopper), držeći je na granici performansi. Nvidia takođe koristi kompleksan ekosistem: njen CUDA platforma i softverski paket su široko usvojeni, stvarajući visoku prepreku za kupce da pređu na rešenja rivala​investing.com. Finansijski, Nvidia je veoma robusna, sa visokim maržama (bruto marža ~75%​investing.com) i obiljem gotovine, što omogućava velika ulaganja u buduće proizvode. Pored toga, Nvidia je razvila strateška partnerstva (sa cloud provajderima, OEM-ima, pa čak i proizvođačima automobila) koja pojačavaju njen tržišni doseg i integraciju. Ove snage su je učinile “motorom” moderne AI – kako kaže CEO Jensen Huang, “GPU je motor moderne AI i računarstva.”​apolloadvisor.com
• Slabosti: Jedna značajna slabost je Nvidijina zavisnost od cikličnih tržišta, posebno gejminga. Tržište GPU-a za PC igre može da procveta i opadne (kao što se videlo u porastu i padu kripto-mininga pre nekoliko godina), što može dovesti do nestabilne potražnje​investing.com. Druga zabrinutost je procena akcija – nakon ogromnog rasta u 2024. godini, neki vide Nvidijine akcije kao “cenjene za savršenstvo,” noseći rizik od precenjenosti ako rast uspori​investing.com. U praktičnom smislu, taj visoki nivo očekivanja znači da bi svaka greška (npr. blago promašena zarada) mogla izazvati oštar ispravak. Nvidia je takođe zavisna od trećih proizvođača, posebno TSMC-a, za proizvodnju čipova​investing.com. Ovo je izlaže rizicima u snabdevanju ili geopolitičkim rizicima u Tajvanu (iako je Nvidia počela da diversifikuje pakovanje i razmatra druge fabrike). Na kraju, Nvidijina širina proizvoda je još uvek donekle uska; napravila je korake u CPU-ima (Grace) i umrežavanju (Mellanox), ali je i dalje prvenstveno kompanija za GPU – svaki pad u potražnji za GPU-ima bi je nesrazmerno povredio.
• Prilike: Nvidia je pozicionirana da iskoristi nekoliko velikih prilika. Najvažnija je širenje usvajanja AI u različitim industrijama – od cloud usluga do zdravstvene zaštite do finansija – što pokreće potražnju za akceleratorima​investing.com. Kako AI prelazi od tehnoloških divova do praktično svake kompanije, Nvidia može prodavati više GPU-a i AI softverskih rešenja (npr. NVIDIA AI Enterprise) novim kupcima. Još jedna prilika je razvoj novih linija proizvoda izvan tradicionalnih GPU-a​investing.com. Nvidia već teži ka CPU-ima za data centre (Grace CPU) i kombinuje CPU-e+GPU-e (Grace Hopper superčipovi), što bi moglo otvoriti novu frontu protiv Intela/AMD-a u serverima. Takođe je uključena u automobilski AI, profesionalnu vizualizaciju (Almaverse/metaverse alati) i edge computing – sve su to oblasti rasta. Porast računarskih performansi (HPC) i simulacija u nauci i industriji takođe dobro se odražava: potražnja za GPU-ima u superračunarima, modeliranju vremena, otkriću lekova, itd., raste. Ako Nvidia može nastaviti da inovira (npr. u energetski efikasnim čipovima ili specijalizovanim AI procesorima), može iskoristiti ova nova tržišta i možda čak i voditi nove kategorije (kao što je AI kao usluga putem svojih cloud partnerstava).
• Pretnje: Uprkos svom liderstvu, Nvidia se suočava sa ozbiljnim pretnjama. Konkurencija se pojačava, ne samo od uobičajenih osumnjičenih (AMD, Intel) već i od “tehnoloških divova i specijalizovanih proizvođača AI čipova”​investing.com. Kompanije poput Google-a (TPUs), Amazon-a, Tesle (sa svojim Dojo D1 AI čipom), i brojne startape ulažu u prilagođene silikone koji bi mogli da erodiraju Nvidijinu dominaciju u određenim nišama. Ako jedan od ovih napora proizvede znatno superiorno rešenje za ključno radno opterećenje (recimo, Google-ove TPUs za obuku određenih modela), Nvidia bi mogla izgubiti strateške poslove. Još jedna pretnja je potencijalna regulativna akcija. Nvidijina bliska monopolija u AI akceleratorima privukla je pažnju; bilo kakve antitrust mere ili izvozna ograničenja (kao što je zabrana američke vlade na prodaju vrhunskih AI GPU-a poput A100/H100 Kini) mogla bi ograničiti njen tržišni​ investing.com. U stvari, izvozna kontrola je već primorala Nvidiju da ponudi modifikovane čipove (H800) u Kini, a dalja pooštravanja mogla bi uticati na prodaju. Geopolitički rizici su takođe značajni: kao što je pomenuto, Nvidia se oslanja na TSMC u Tajvanu za proizvodnju, tako da napetosti između SAD-a i Kine ili nestabilnost Tajvanskog prolaza predstavljaju rizike snabdevanja​investing.com. Pored toga, trgovinski sporovi (kao što su carine na tehnološke komponente) mogu povećati troškove – uistinu, početkom 2025. godine, akcije Nvidije su pale zbog strahova od novih carina koje bi uticale na AI čipove​tradingview.com. Na kraju, postoji šira pretnja tehnološkom ciklusu: ako se AI “bum” pretvori u AI “pad” (na primer, ako se AI investicije usporavaju ili kupci shvate da su previše kupili GPU-e), rast Nvidije bi mogao neočekivano da stane.

Strategije konkurenata i trendovi tržišnog udela: U segmentu GPU-a za igre, Nvidia i dalje drži veliku većinu (tipično ~80%+ prodaje dodatnih kartica)​ tomshardware.com, zahvaljujući svojoj prednosti u performansama i snažnom brendu (GeForce). Međutim, AMD-ovi Radeon GPU-i nude alternativu vrednosti i dobili su određeni udeo kada je Nvidia imala problema sa snabdevanjem. U 2024., isporuke diskretnih GPU-a su se zapravo oporavile u odnosu na 2023, a AMD-ov udeo je porastao jer je isporučio ~1.4 miliona kartica u Q4 (njegova najbolja četvrtina godine)​ tomshardware.com​ tomshardware.com. Ipak, Nvidia je isporučila skoro 7 miliona GPU-a te četvrtine​ tomshardware.com. Gledajući unapred, obe kompanije su odložile lansiranje GPU-a nove generacije za 2025. godinu, tako da će konkurencija postati jača kada Nvidia “Blackwell” arhitektura GPU-a i AMD-ove naredne RDNA4 kartice budu lansirane. Rani izveštaji sugeriraju da su Nvidijini Blackwell GPU-i za AI imali toliku potražnju da je proizvodnja za 2025. godinu bila unapred rasprodata​ tradingview.com– što je pokazatelj da će Nvidia verovatno zadržati značajnu prednost u data centru u bliskoj budućnosti. U međuvremenu, AMD se fokusira na APU-ove za data centre (MI300) koji kombinuju GPU i CPU u jednom paketu, što bi moglo biti privlačno za HPC i AI kupce zbog efikasnosti. U stvari, AMD-ovi MI300A/X čipovi su ključni za nadolazeći El Capitan eksaskalni superkompjuter i sada su dostupni na cloud platformama​ ir.amd.com, što signalizira pravu konkurenciju za Nvidijin vodeći H100 u određenim zadacima. Intelova strategija je bila dvostruka: za potrošače, nastaviti sa poboljšanjem Arc grafike (npr. nadolazeći Arc “Battlemage” GPU-i u 2025) kako bi privukli budžetske i srednje gejmere; a za data centre, iskoristiti svoju akviziciju Habane kako bi gurnuo Gaudi AI akceleratore, i razviti XPU pristup (sada revidirani projekat Falcon Shores) koji kombinuje CPU/GPU sposobnosti. Intel je postigao prekretnicu sa svojim GPU-ima koji pokreću Aurora superkompjuter, ali komercijalno njegov uticaj na GPU je do sada minoran. Ipak, Intelova dugoročna prisutnost (i duboki džepovi) znače da se može postepeno razvijati u jačeg konkurenta za GPU do 2030. godine, posebno ako koristi svoje fabrike da optimizuje troškove.

Tehnološki razvoj: Svi igrači napreduju sa svojom tehnologijom kako bi stekli prednost. Nvidia je brzo unapredila arhitekturu GPU-a (njeni trenutni vodeći čipovi su “Ada Lovelace” arhitektura za igre i “Hopper” (H100) za AI/data centar). Takođe je predstavila Grace CPU (ARM-baziran) i Grace Hopper Superchip, proširujući se u teritoriju CPU-a kako bi ponudila rešenje sa punim stakom. Jedna od velikih prednosti Nvidije je njen softver: stvari poput CUDA, cuDNN, TensorRT i AI okvira koji su visoko optimizovani za Nvidijine GPU-e, čineći ga teško dostižnim za konkurente čak i sa sličnim hardverskim specifikacijama. AMD je postigao napredak u tehnologiji kroz svoje čiplet dizajne(koji se koriste u Ryzen CPU-ima i nekim aspektima RDNA GPU-a) koji bi na kraju mogli doneti prednosti u troškovima i prinosima u GPU-ima. AMD-ova CDNA arhitektura (koja se koristi u Instinct MI250/MI300) je usmerena na računanje/AI, a MI300X se može pohvaliti velikim memorijama (128GB HBM) da cilja velike modele​ ir.amd.com. Nudeći i visokoperformantne CPU-e i GPU-e, AMD privlači kupce koji žele alternativu Nvidiji – na primer, jedan veliki cloud (Oracle) je 2024. godine počeo da nudi AMD Instinct MI300 akceleratore za zahtevne AI aplikacije​ ir.amd.com. Intel je 2024. konačno lansirao svoje 7nm “Intel 4” Meteor Lake klijentske čipove sa AI akceleratorom na čipu (neuronski motor), pokazujući kako se AI sposobnosti spuštaju na mainstream CPU-e – trend koji bi mogao marginalno smanjiti potrebu za diskretnim GPU-ima za AI na ivici. U GPU-ima, Intelova arc ima pristojnu podršku za ray-tracing i AV1 kodiranje, ali je Intel generaciju ili dve iza u performansama; njegov pravi fokus je na budućim arhitekturama i potencijalno korišćenju svoje integrisane GPU baze (svaki Intel CPU isporučen sa iGPU-om tehnički je tržišni udeo GPU-a, iako ne u dodatnim karticama). Qualcomm i Apple napreduju na GPU-u koji je energetski efikasan. Qualcommovi najnoviji mobilni čipovi Snapdragon 8 Gen 3 imaju snažne Adreno GPU-e sposobne da pokreću generativne AI modele na uređaju, a Qualcomm se hvali “prednošću u performansama po vatu” koja je dragocena kako se AI zadaci šire na edge uređaje​ futurumgroup.com. Appleov M3 čip (kraj 2024) je predstavio snažan 40-jezgarni GPU u M3 Max varijanti, donoseći grafiku na nivou konzola u laptope, a Appleov Metal API i softverska optimizacija daju njegovim GPU-ima dodatni podsticaj u podržanim aplikacijama. Ovi razvoj u mobilnim/PC integrisanim GPU-ima pokazuju da nije sav rast GPU-a u velikim diskretnim karticama – sve veća količina grafičkog i AI obračuna se odvija u integrisanim sistemima gde Nvidia ne učestvuje.

U pogledu lansiranja proizvoda i mapa puta: Nvidia se očekuje da će lansirati svoju GeForce RTX 5000 seriju i GPU-e nove generacije za data centre u 2025. godini, AMD će uslediti sa RX 8000 serijom GPU-a i već uzorkuje svoje MI300 akceleratore velikim klijentima. Intelova mapa puta uključuje Arc Battlemage GPU-e oko 2025. i Celestial nakon 2026, uz kontinuirane napore u specijalizovanim AI čipovima (Gaudi3 možda). Takođe vidimo pokrete između domena: Nvidia integriše umrežavanje (DPU-ovi kao što je BlueField), AMD je akvizirao Xilinx (FPGA) kako bi poboljšao adaptivno računarstvo, Intel gradi svoj softverski paket za heterogeno računarstvo (oneAPI za unifikaciju programiranja preko CPU/GPU/FPGA). Sve ovo ukazuje na konkurentski pejzaž gde svaka firma širi svoje delovanje izvan tradicionalnih GPU-a – granice između CPU-a, GPU-a, FPGA-a i ASIC-a se zamagljuju dok kompanije nastoje da ponude sveobuhvatne računske platforme.

3. Budućnost tržišta GPU-a (2025–2030)

Trendovi rasta u GPU i AI akceleraciji: Potražnja za GPU-ima i AI akceleratorima se očekuje da eksplodira do 2030. godine, vođena erom svuda prisutnog AI, imerzivnom grafikom i aplikacijama koje zahtevaju velike podatke. Analitičari se generalno slažu da smo usred masivnog premeštanja ka akcelerisanom računarstvu. Kako jedan izveštaj ističe, tržište GPU-a se očekuje da raste po ~33% godišnje, približavajući se $400 milijardi do 2030.

globenewswire.com. Ovaj rast se oslanja na nekoliko trendova:

• Veštačka inteligencija i mašinsko učenje: GPU-ovi su postali radni konj za obuku AI (i sve više za inferenciju). Eksplozija generativnog AI (veliki jezički modeli poput GPT-4, generatori slika, itd.) je stvorila nezasitnu potražnju za GPU klasterima u data centrima. Kompanije širom industrija ulažu u AI sposobnosti, što znači hiljade GPU-a za cloud provajdere i interne serverske servere. Prema jednoj proceni, tržište AI računarstva bi moglo više nego utrostručiti sa $131B u 2024. na $453B u 2027​reuters.com, što ukazuje ne samo na trend, već i na održivu investicionu ciklus. Tokom 2025–2030, AI modeli će postati složeniji, zahtevajući još više računanja – osiguravajući snažnu putanju rasta za akceleratore. Čak i ako se neka zadatka presele na specijalizovane čipove (TPUs, itd.), sama širina AI aplikacija (od velikih servera
  • Veštačka inteligencija i mašinsko učenje: GPU-ovi su postali radni konj za obuku AI (i sve više za inferenciju). Eksplozija generativnog AI (veliki jezički modeli poput GPT-4, generatori slika, itd.) je stvorila nezasitnu potražnju za GPU klasterima u data centrima. Kompanije širom industrija ulažu u AI sposobnosti, što znači hiljade GPU-a za cloud provajdere i interne serverske servere. Prema jednoj proceni, tržište AI računarstva bi moglo više nego utrostručiti sa $131B u 2024. na $453B u 2027​reuters.com, što ukazuje ne samo na trend, već i na održivu investicionu ciklus. Tokom 2025–2030, AI modeli će postati složeniji, zahtevajući još više računanja – osiguravajući snažnu putanju rasta za akceleratore. Čak i ako se neka zadatka presele na specijalizovane čipove (TPUs, itd.), sama širina AI aplikacija (od velikih servera