Tirgus ziņojums: Nvidia un konkurenti

1. Akciju cenas un finanšu sniegums

Pašreizējās akciju cenas un 1 gada sniegums: Nvidia (NVDA) un tās līdzvērtīgie pēdējā gada laikā ir piedzīvojuši atšķirīgu akciju sniegumu. Nvidia akciju cena 2024. gadā pieauga – pieaugot par apmēram 171% gada laikā​ nasdaq.com– ko veicināja pieaugošā pieprasījuma dēļ pēc tās AI mikroshēmām. Tā nesen tika tirgota ap $110 par akciju (2025. gada martā) pēc 2025. gada sākuma krituma​ tradingview.com. AMD (AMD) neizbaudīja to pašu pieaugumu – tās akcijas faktiski kritās par apmēram 18% 2024. gadā​ fool.com, ņemot vērā investoru piesardzību, un ir tuvu $100 2025. gada sākumā​ ir.amd.com. Intel (INTC) ir smagi atpalicis: tās akciju cena ir sabrukusi līdz apmēram $20 (2025. gada martā) – tuvu vairāku desmitgažu zemākajiem līmeņiem​ marketwatch.com– atspoguļojot lielas zaudējumu un vājinātas prognozes. Savukārt Qualcomm (QCOM) bija pieticīgāka attīstība; tā noslēdza 2024. gadu ar apmēram 8% pieaugumu​ macrotrends.net un tagad tirgojas ap $155 ​ macrotrends.net, ko veicina plašāka tehnoloģiju atgūšanās un izaugsme ne-viedtālruņu segmentos. Apple (AAPL), lai arī nav GPU piegādātājs, joprojām ir nozares gigants ar akcijām, kas tuvāk visaugstākajiem līmeņiem (apmēram $240-$245 2025. gada sākumā, aptuveni $3.7 triljonu tirgus vērtība)​ investor.apple.com, kas atspoguļo stabilu izaugsmi un investoru uzticību tās pusvadītāju stratēģijai. Zemāk esošajā tabulā ir apkopoti nesenie akciju rādītāji:

<small>¹ Qualcomm uz priekšu P/E attiecība ir relatīvi zema, jo liela daļa tās ienākumu nāk no licencēšanas.
² Apple akcijas atdeve bija ~47% 2024. gadā (no ~$166 līdz ~$245), atspoguļojot tās lielo kapitāla izturību.</small>

Finanšu izceltņi (2024. gads): Nvidia jaunākie finanšu rezultāti uzsver tās eksplozīvo izaugsmi AI uzplaukuma laikā. 2024. finanšu gadā Nvidia ieņēmumi vairāk nekā divkāršojās līdz $60.9 miljardi (↑126% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu) ar rekordkvartāla pārdošanu $22.1 miljardā 4. ceturksnī​ investor.nvidia.com. Datu centra ieņēmumi – galvenokārt no AI paātrinātāju GPU – sasniedza $18.4 miljardi 4. ceturksnī vien (pieaugums par 409% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)​ investor.nvidia.com, veicinot milzu peļņas pieaugumu (Q4 GAAP EPS pieaugums par 765% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)​ investor.nvidia.com. Tas nodrošina Nvidia bruto peļņas maržu apmēram 75%​ investing.com– izcili augstu – un uzsver tās dominējošo pozīciju un cenu spēku AI mikroshēmās. AMD arī bija rekordgads: 2024. gada ieņēmumi pieauga par ~14% līdz $25.8 miljardi​ ir.amd.com, pateicoties spēcīgajām EPYC serveru CPU pārdošanas un Instinct AI paātrinātājiem (>$5 miljardi GPU pārdošanas), kas gandrīz divkāršoja tās datu centra segmentu​ ir.amd.com. AMD 2024. gada 4. ceturksnis bija īpaši spēcīgs (rekords $7.7B ieņēmumi, +24% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)​ ir.amd.com​ ir.amd.com, kas pārvēršas par robustiem ne-GAAP ienākumiem ($3.31 FY24 EPS)​ ir.amd.com. Savukārt Intel finanšu situācija pasliktinājās: 2024. gada pilnā gada ieņēmumi ~$53 miljardi (–2% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)​ intc.com ar šokējošu neto zaudējumu $18.7 miljardi​ macrotrends.net, jo uzņēmums cīnījās ar krītošo PC/serveru CPU tirgus daļu un lielām izmaksām. Intel peļņas maržas kļuva dziļi negatīvas (–35% neto marža 2024. gada 4. ceturksnī)​ macrotrends.net, atspoguļojot norakstījumus un nepietiekami izmantotas rūpnīcas. Qualcomm 2024. gada ieņēmumi sasniedza apmēram $39 miljardi (≈9% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)​ futurumgroup.com. Lai gan viedtālruņu mikroshēmu pārdošana joprojām veidoja ~75% no tās mikroshēmu ieņēmumiem​ barrons.com, Qualcomm guva labumu no diversifikācijas: tās automobiļu nodaļa sasniedza $2.9 miljardi 2024. gadā (68% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, rekords)​ futurumgroup.com, un tās mobilā segmenta pārdošana redzēja vēlīnu gada atgūšanos (QCT mobilie +12% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu 4. ceturksnī)​ futurumgroup.com. Apple, lai arī neziņojot par GPU specifiskiem datiem, ziņoja par $391 miljardiem ienākumiem 2024. gadā (mēreni 2% pieaugums​ macrotrends.net) ar spēcīgām peļņām, kas finansē tās agresīvo R&D pielāgotajās mikroshēmās (piemēram, M sērijas SoC). Kopumā Nvidia vada izaugsmē un maržās, AMD uzlabojas ar rekordpārdošanu, Qualcomm rāda stabilu paplašināšanos, un Intel saskaras ar nopietnu finansiālo spiedienu.

Īstermiņa prognozes (nākamajos 12 mēnešos): Neskatoties uz nesenajām svārstībām, analītiķi paliek optimistiski par Nvidia un citām AI orientētām akcijām. Konsensusa 12 mēnešu cenu mērķi NVDA koncentrējas $160–$200+ diapazonā​ investing.com, norādot uz ievērojamu pieaugumu no pašreizējām līmeņiem, jo pieprasījums pēc AI mikroshēmām tiek gaidīts, ka paliks augsts. Daudzi analītiķi atkārto “Pirkt” vērtējumus Nvidia, norādot uz tās dominējošo AI ekosistēmu un spēcīgu peļņas momentu. Par AMD, Volstrīta arī redz pieaugumu: vidējais 1 gada mērķis ir apmēram $156 (augstākais novērtējums $250), ~60% virs tās pašreizējās cenas, atspoguļojot optimismu, ka AMD jaunākie produkti (piemēram, MI300 AI GPU un Zen4C/Zen5 CPU) iegūs pieaugošo tirgus daļu. Intel tuvāko termiņu prognoze ir piesardzīga – pēc tās straujā krituma lielākā daļa prognožu ir mērenas. Analītiķi prognozē tikai nelielu atgūšanos INTC (mērķi bieži ir zem $20​ tipranks.com), saistībā ar to, vai Intel var stabilizēt savu biznesu 2025. gadā. Qualcomm gaidāms, ka paliks stabils: ar viedtālruņu pieprasījuma izlīdzināšanos, konsensusa mērķi ir vidējā $160 līdz $170​ coincodex.com(vienciparu procentu pieaugumi), jo izaugsme automobiļu un IoT varētu kompensēt Apple iekšējo modema draudu. Apple akcijas prognozēts, ka paliks tirgus veiktājs; turpinātās akciju atpirkšanas un jauno produktu cikli (piemēram, AR/VR ierīces) atbalsta pakāpenisku kāpumu – daudzi analītiķi ir 12 mēnešu mērķus $180–$200+ diapazonā (pirms 2024. gada akciju sadalījuma), ņemot vērā tās izturīgos ienākumus. Kopsavilkumā īstermiņa konsensuss uzskata Nvidia un AMD par labākajiem izaugsmes spēlētājiem AI mikroshēmās, ar mērenākām vai vērtību virzītām cerībām Intel, Qualcomm un Apple nākamajā gadā.

Ilgtermiņa prognoze (2025–2030): Pārējā desmitgadē GPU un AI pusvadītāju tirgus ir gatavs milzīgai izaugsmei, kas sniegs labumu Nvidia, taču arī pastiprinās konkurenci. Nozares prognozes paredz, ka globālais GPU tirgus varētu pieaugt no ~$41 miljarda 2022. gadā līdz $395 miljardi līdz 2030. gadam (aptuveni 32.7% CAGR šajā periodā)​ globenewswire.com, ko veicina augstas veiktspējas skaitļošana, spēles un īpaši AI paātrināšana. Nvidia plaši tiek gaidīta, lai uzturētu savu līderību līdz 2030. gadam, izmantojot savu tehnoloģisko priekšrocību un programmatūras ekosistēmu (CUDA, AI ietvari), lai paliktu priekšā konkurentiem. Analītiķi prognozē, ka Nvidia turpinās nodrošināt spēcīgu ieņēmumu pieaugumu nākamajos gados, lai gan, visticamāk, ar mērenāku tempu pēc 2024. gada pieauguma. Piemēram, viens analītiķis nesen pārskatīja savu 2 gadu NVDA mērķi uz $170 (no $195) tuvāko termiņu nenoteiktību dēļ, taču joprojām uzsvēra ilgtermiņa optimismu jo “AI līderi, piemēram, Nvidia [varētu] sasniegt rekordaugstumus 2025. gada otrajā pusē” un vēlāk​ tradingview.com. AMD ilgtermiņa izredzes izskatās pozitīvas arī: līdz 2030. gadam AMD mērķis ir aizvērt atstarpi ar Nvidia GPU un paplašināt savu datu centra klātbūtni. Tās ceļvedis 5nm un 3nm GPU un Xilinx FPGA tehnoloģijas integrācija varētu radīt konkurētspējīgus AI paātrinātājus un pielāgojamās mikroshēmas. Ja AMD turpinās veiksmīgi īstenot (kā redzams ar EPYC CPU daļas pieaugumu), analītiķi saskata būtisku peļņas pieaugumu, kas varētu virzīt tās akcijas augstāk 5+ gadu laikā. Intel nākotne ir neskaidra; lai atgrieztos līdz 2030. gadam, Intel ir jāpaveic veiksmīga jauno procesu paaugstināšana un, iespējams, jārestrukturizē (daži pat spekulējuši par dizaina un ražošanas sadalīšanu​ nasdaq.com​ nasdaq.com). Ja Intel izdos novērst tehnoloģijas kavējumus līdz vidus desmitgadei un atkārtoti iekļausies GPU/AI sacensībā (ar savām gaidāmajām Ponte Vecchio un Falcon Shores arhitektūrām vai caur Mobileye un Habana vienībām), tās akcijas varētu atgūties. Tomēr tas prasa pārvarēt intensīvu konkurenci un, iespējams, pieņemt radikāli jaunas stratēģijas – izaicinoša likme. Qualcomm 2025–2030. gadā tiek gaidīts, ka tā attīstīsies no mobilā centrāla uz diversificētu mikroshēmu piegādātāju. Uzņēmums iegulda PC procesoros (Oryon CPU no tās Nuvia iegādes) un AI pieejas iespējās, kas varētu atvērt jaunus ieņēmumu avotus. Līdz 2030. gadam Qualcomm adresējamais tirgus (automobiļi, IoT, AR/VR, PC) būs daudz lielāks nekā šodienas viedtālruņu TAM, un, ja tas veiksmīgi īstenos, stabila izaugsme šajās jomās varētu radīt akciju novērtējumu.  Apple visticamāk turpinās izstrādāt modernus mikroshēmas iekšēji (Mac datoriem, iPhone un iespējams paplašinātās realitātes ierīcēm vai pat Apple automašīnai). Lai gan Apple nepārdod mikroshēmas ārēji, tās silīcija līderība (piemēram, 3nm M3 mikroshēmas ar jaudīgām integrētām GPU) varētu netieši spiest Nvidia/AMD jebkurās tirgus jomās, kur viņu ekosistēmas sakrīt (piemēram, augstākās klases klēpjdatoros vai jaunajos AR platformās). Kopumā līdz 2030. gadam investori gaida spēcīgu pieprasījumu pēc AI un grafikas procesoriem lai veicinātu sektoru, ar Nvidia un AMD kā galvenajiem ieguvējiem, un nozīmīgu, bet vairāk spekulatīvu atgriešanās potenciālu Intel. Ekspertu prognozes plašākajam AI skaitļošanas tirgum uzsver šo izaugsmi: tiek prognozēts, ka tas eksplodēs no $131 miljardiem 2024. gadā līdz $453 miljardiem 2027. gadā​ reuters.com, norādot, ka pīrāgs strauji aug visiem vadošajiem mikroshēmu ražotājiem, ja viņi var nodrošināt savu daļu.

2. Tirgus analīze un konkurences ainava

Nvidia tirgus pozīcija pret konkurentiem: Nvidia ir neapstrīdams līderis GPU nozarē, īpaši augstas veiktspējas sektoros, piemēram, spēļu grafikas un AI paātrinātāju jomā. 2024. gada beigās Nvidia kontrolēja apmēram 80–90% no diskreto GPU tirgus vienību daļas, atkarībā no ceturkšņa​ tomshardware.com. Piemēram, 2024. gada 4. ceturksnī Nvidia turēja 82% no galddatoru papildināmo grafikas karšu piegādēm, pārspējot AMD 17% un Intel jauno 1% daļu​ tomshardware.com. Šī dominēšana ir vēl izteiktāka datu centrā un AI jomā – Nvidia paātrinātāju aparatūras daļa dziļajai mācīšanai tiek lēsta virs 80–90%, pateicoties tās A100 un H100 GPU plašai pieņemšanai mākoņos un pētījumu centros. Nvidia tirgus kapitalizācija (apmēram $1 triljons) arī atspoguļo tās līderību un investoru pārliecību par šī stāvokļa saglabāšanu​ reuters.com. Tomēr konkurence pieaug: AMD ir tuvākais tradicionālais konkurents GPU jomā, un tā ir atguvusi daļu tirgus daļas. 2024. gada beigās AMD izdevās iegūt ~7 procentu punktus GPU daļas no Nvidia (lai gan galvenokārt Nvidia piegādes ierobežojumu dēļ)​ tomshardware.com. AMD jaunā Radeon RX 7000 sērija (RDNA3 arhitektūra) un gaidāmā RX 8000 (RDNA4) mērķē izaicināt Nvidia spēļu cenas/veiktspēju. Kritiskāk, AMD Instinct MI200/MI300 paātrinātāji ir vērsti uz Nvidia stiprajām pusēm AI jomā – un nesenie panākumi (piemēram, AMD GPU galvenajos superdatoros un mākoņa izvietojumos) parāda, ka tā var konkurēt augstākajā līmenī. Intel, jaunpienācējs diskreto grafiku jomā, paliek mazs spēlētājs, bet to nevar ignorēt. Tās Arc GPU klāsts, kas tika ieviests 2022.–2023. gadā klēpjdatoriem un galddatoriem, ir lēnām pieaudzis līdz 1–2% tirgus daļai​ tomshardware.com. Intel izmanto savu integrējošo pieeju (CPU ar pienācīgām integrētām GPU un oneAPI programmatūru), lai izveidotu nišu, un tai ir plāni nākamajām GPU arhitektūrām (Battlemage, Celestial), lai uzlabotu veiktspēju. Speciālajos tirgos Qualcomm un Apple ieņem spēcīgas pozīcijas integrētajās/mobilajās grafikās. Qualcomm Adreno GPU dominē Android viedtālruņu grafikā, un Apple iekšējie GPU (A sērijas un M sērijas mikroshēmās) nodrošina augstākās klases grafikas veiktspēju telefonos un PC. Lai gan neviens tieši nepārdod atsevišķus GPU, tie konkurē netieši samazinot diskreto GPU TAM – piemēram, Apple M1/M2 darbinātie Mac datori vairs neprasa Nvidia vai AMD grafikas lielākajai daļai lietotāju, un Qualcomm gaidāmās Snapdragon X Elite klēpjdatoru mikroshēmas varētu izaicināt zema līmeņa diskreto GPU klēpjdatoros. Turklāt jauni AI mikroshēmu jaunuzņēmumi un iekšējās pūles tehnoloģiju gigantiem pievieno konkurences ainavai. Uzņēmumi, piemēram, Graphcore, Cerebras un Habana (Intel piederošs), ir izstrādājuši jaunus arhitektūras risinājumus (Graphcore IPU, Cerebras wafer-scale dzinējs utt.) kā alternatīvus AI paātrinātājus. Līdz šim tie ir ieguvuši tikai nišas pieņemšanu – piemēram, Graphcore ir cīnījies, lai iegūtu vilkmi un redzējis, ka tā ieņēmumi 2022. gadā samazinājās līdz tikai $2.7 miljoniem, piespiežot atlaišanas​ datacenterdynamics.com. Pat Graphcore CTO atzina, ka “pasaulei nevajag vēl vienu Nvidia; Nvidia ir diezgan labas,” atzīstot, cik grūti ir konkurēt pret GPU ekosistēmu​ datacenterdynamics.com. Cerebras ir guvis vairāk panākumu speciālās izvietošanas jomā; tās milzīgās wafer-scale mikroshēmas var pārspēt GPU klasterus noteiktos darba slodzes apstākļos, un jaunuzņēmuma ieņēmumi 2023. gadā pieauga trīskārši līdz $78.7 miljoniem​ reuters.com. Cerebras cer uz atšķirīgu pieeju un pat plāno IPO, lai izaicinātu Nvidia, bet tās mērogs joprojām ir niecīgs salīdzinājumā ar Nvidia (kas nopelnīja tos $78M apmēram <2 dienās pārdošanā 4. ceturksnī!). Turklāt mākoņu pakalpojumu sniedzēji, piemēram, Google (TPU) un Amazon (Trainium/Inferentia) ir izstrādājuši iekšējās AI mikroshēmas, lai samazinātu atkarību no Nvidia. Šie ir nozīmīgi (Google TPU nodrošina lielāko daļu tā AI mākoņa pakalpojumu), tomēr Google TPU v5e tiek piedāvāts kopā ar Nvidia GPU Google Cloud – norādot, ka tie papildina nevis patiesi aizstāj Nvidia lielākajai daļai klientu. Kopsavilkumā, šodien Nvidia bauda kvazi-monopolu augstākās klases GPU tirgos, ar AMD kā spēcīgu otro spēlētāju pakāpeniski iekļūstot, Intel kā attālu trešo fokusējoties uz ilgtermiņu, un nozares specifiskiem konkurentiem (Qualcomm, Apple mobilajā; jaunuzņēmumi AI nišās) spēlējot speciālas lomas. Nvidia plašā ekosistēma (Cuda programmatūra, bibliotēkas, izstrādātāju bāze) paliek spēcīgs aizsardzības līdzeklis, ko konkurenti apstrīd, izmantojot atvērtā standarta iniciatīvas (piemēram, AMD ROCm vai Intel oneAPI), bet vēl nav izdevies panākt.

Nvidia SWOT analīze: Lai novērtētu Nvidia stratēģisko pozīciju, SWOT analīze izceļ tās galvenās stiprās puses, vājās puses, iespējas un draudus​ investing.com​ investing.com:

• Stiprās puses: Nvidia ir izcilas stiprās puses. Tā izbauda tirgus līderību AI un GPU tehnoloģijās, būdama galvenais piegādātājs modernām grafikām un paātrināšanai​investing.com. Uzņēmuma R&D spējas ir augstā līmenī – tas konsekventi piegādā jaunas arhitektūras aptuveni 2 gadu ciklā (piemēram, Pascal → Turing → Ampere → Hopper), saglabājot to uz veiktspējas robežas. Nvidia arī gūst labumu no kompleksas ekosistēmas: tās CUDA platforma un programmatūras kaudze ir plaši pieņemtas, radot augstu barjeru klientiem pāriet uz konkurentu risinājumiem​investing.com. Finansiāli Nvidia ir ļoti spēcīga, ar augstām maržām (bruto peļņas marža ~75%​investing.com) un pietiekami daudz naudas, kas ļauj ieguldīt nākotnes produktos. Turklāt Nvidia ir izveidojusi stratēģiskas partnerattiecības (ar mākoņu pakalpojumu sniedzējiem, OEM un pat automobiļu ražotājiem), kas palielina tās tirgus sasniedzamību un integrāciju. Šīs stiprās puses ir padarījušas to par “mūsdienu AI dzinēju” – kā saka CEO Jensen Huang, “GPU ir mūsdienu AI un skaitļošanas dzinējs.”​apolloadvisor.com
• Vājās puses: Viens ievērojams vājums ir Nvidia atkarība no cikliskajiem tirgiem, īpaši spēļu. PC spēļu GPU tirgus var plaukt un sabrukt (kā redzams kriptovalūtu ieguves uzplaukumā un sabrukumā pirms dažiem gadiem), kas var novest pie svārstīgas pieprasījuma​investing.com. Vēl viena baža ir akciju novērtējums – pēc tās milzīgā 2024. gada pieauguma daži uzskata, ka Nvidia akcijas ir “novērtētas perfekti,” kas rada pārvērtēšanas risku, ja izaugsme palēninās​investing.com. Praktiski tas augstais gaidīšanas līmenis nozīmē, ka jebkura neveiksme (piemēram, neliels ieņēmumu trūkums) varētu izraisīt strauju korekciju. Nvidia ir arī atkarīga no trešo pušu ražotājiem, proti, TSMC, mikroshēmu ražošanai​investing.com. Tas pakļauj to piegādes ierobežojumiem vai ģeopolitiskajiem riskiem Taivānā (lai gan Nvidia ir sākusi diversificēt iepakošanu un apsver citu ražotāju iespējas). Visbeidzot, Nvidia produktu klāsts joprojām ir salīdzinoši šaurs; tā ir veikušas soļus CPU (Grace) un tīkla (Mellanox) virzienā, bet joprojām galvenokārt ir GPU uzņēmums – jebkura GPU pieprasījuma kritums to ietekmētu disproporcionāli.
• Iespējas: Nvidia ir pozicionēta, lai gūtu labumu no vairākām lielām iespējām. Galvenā ir AI pieņemšanas paplašināšanās visās nozarēs – no mākoņu pakalpojumiem līdz veselības aprūpei un finansēm – kas veicina pieprasījumu pēc paātrinātājiem​investing.com. Kamēr AI pārvietojas no tehnoloģiju gigantiem uz praktiski katru uzņēmumu, Nvidia var pārdot vairāk GPU un AI programmatūras risinājumu (piemēram, NVIDIA AI Enterprise) jaunajiem klientiem. Vēl viena iespēja ir jaunu produktu līniju izstrāde pāri tradicionālajiem GPU​investing.com. Nvidia jau strādā pie datu centra CPU (Grace CPU) un apvieno CPU+GPU (Grace Hopper supermikroshēmas), kas varētu atvērt jaunu fronti pret Intel/AMD serveros. Tā arī ir iesaistīta automobiļu AI, profesionālajā vizualizācijā (Omniverse/metaverses rīki) un edge skaitļošanā – visās izaugsmes jomās. Augošā augstas veiktspējas skaitļošana (HPC) un simulācijas zinātnē un rūpniecībā arī liecina par labām izredzēm: pieprasījums pēc GPU superdatoros, laika prognozēšanā, zāļu atklāšanā utt. pieaug. Ja Nvidia var turpināt inovācijas (piemēram, energoefektīvās mikroshēmās vai specializētos AI procesoros), tā varētu iekļūt šajās jaunajās tirgus jomās un, iespējams, pat vadīt jaunas kategorijas (piemēram, AI kā pakalpojums, izmantojot tās mākoņu partnerattiecības).
• Draudi: Neskatoties uz tās līderību, Nvidia saskaras ar nopietniem draudiem. Konkurence pieaug, ne tikai no ierastajiem aizdomās turētajiem (AMD, Intel), bet arī no “tehnoloģiju gigantiem un specializētiem AI mikroshēmu ražotājiem”​investing.com. Uzņēmumi, piemēram, Google (TPU), Amazon, Tesla (ar savu Dojo D1 AI mikroshēmu) un daudzi jaunuzņēmumi iegulda pielāgotā silīcijā, kas varētu samazināt Nvidia dominanci noteiktās nišās. Ja viens no šiem centieniem radīs ievērojami labāku risinājumu būtiskai darba slodzei (piemēram, Google TPU apmācībai noteiktiem modeļiem), Nvidia varētu zaudēt stratēģiskas līgumattiecības. Vēl viens drauds ir potenciāla regulatīvā rīcība. Nvidia tuvais monopols AI paātrinātājos ir piesaistījis uzmanību; jebkādi antimonopola pasākumi vai eksporta ierobežojumi (piemēram, ASV valdības aizliegums pārdot augstākās klases AI GPU, piemēram, A100/H100 uz Ķīnu) varētu ierobežot tās tirgu​investing.com. Patiesībā eksporta kontroles jau lika Nvidia piedāvāt modificētas mikroshēmas (H800) Ķīnā, un turpmāka pastiprināšana varētu ietekmēt pārdošanu. Ģeopolitiskie riski ir arī nozīmīgi: kā minēts, Nvidia paļaujas uz TSMC Taivānā ražošanai, tāpēc ASV–Ķīnas spriedze vai Taivānas šauruma nestabilitāte rada piegādes riskus​investing.com. Turklāt tirdzniecības strīdi (piemēram, tarifi uz tehnoloģiju komponentiem) var palielināt izmaksas – patiesībā 2025. gada sākumā Nvidia akciju cena kritās, bažījoties par jauniem tarifiem, kas ietekmē AI mikroshēmas​tradingview.com. Visbeidzot, pastāv plašāka tehnoloģiju cikla draudi: ja AI “uzplaukums” pārvēršas par AI “sabrukumu” (piemēram, ja AI investīcijas palēninās vai klienti atklāj, ka ir pārmaksājuši par GPU), Nvidia izaugsme varētu negaidīti apstāties.

Konkurentu stratēģijas un tirgus daļu tendences: Spēļu GPU segmentā Nvidia turpina turēt lauvas daļu (parasti ~80%+ no papildināmo karšu pārdošanas)​ tomshardware.com, pateicoties tās veiktspējas priekšrocībām un spēcīgajai zīmolam (GeForce). Tomēr AMD Radeon GPU piedāvā vērtības alternatīvu un ir ieguvuši kādu daļu, kad Nvidia saskārās ar piegādes problēmām. 2024. gadā diskreto GPU piegādes faktiski atguvās no 2023. gada, un AMD daļa pieauga, jo tā piegādāja ~1.4 miljonus karšu 4. ceturksnī (tās labākais ceturksnis gadā)​ tomshardware.com​ tomshardware.com. Tomēr Nvidia piegādāja gandrīz 7 miljonus GPU šajā ceturksnī​ tomshardware.com. Skatoties uz priekšu, abi uzņēmumi atliks savu nākamās paaudzes GPU palaišanu līdz 2025. gadam, tāpēc konkurence uzsils, kad Nvidia “Blackwell” arhitektūras GPU un AMD nākamās RDNA4 kartes tiks laistas klajā. Agrīnie ziņojumi liecina, ka Nvidia Blackwell GPU AI ir tik liels pieprasījums, ka 2025. gada ražošana ir iepriekš pārdota​ tradingview.com– norādot, ka Nvidia, visticamāk, saglabās būtisku vadību datu centrā tuvākajā nākotnē. Tikmēr AMD koncentrējas uz datu centra APU (MI300) kas apvieno GPU un CPU vienā paketē, kas varētu būt pievilcīga HPC un AI klientiem efektivitātes dēļ. Patiesībā AMD MI300A/X mikroshēmas ir būtiskas gaidāmajam El Capitan eksaskala superdatoram un jau ir pieejamas mākoņu platformās​ ir.amd.com, norādot uz reālu konkurenci Nvidia flagmanim H100 noteiktos uzdevumos. Intel stratēģija ir bijusi divkārša: patērētājiem turpināt uzlabot Arc grafiku (piemēram, gaidāmās Arc “Battlemage” GPU 2025. gadā), lai piesaistītu budžeta un vidējā līmeņa spēlētājus; un datu centros izmantot tās Habana iegādi, lai virzīt Gaudi AI paātrinātājus, un izstrādāt XPU pieeju (tagad pārskatīto Falcon Shores projektu), apvienojot CPU/GPU iespējas. Intel ir sasniegusi nozīmīgu etapu ar saviem GPU, kas nodrošina Aurora superdatoru, bet komerciāli tās GPU ietekme līdz šim ir niecīga. Tomēr Intel ilgtermiņa klātbūtne (un dziļās kabatas) nozīmē, ka tā varētu pakāpeniski attīstīties par spēcīgāku GPU konkurentu līdz 2030. gadam, īpaši, ja tā izmanto savas ražotnes, lai optimizētu izmaksas.

Tehnoloģiskie attīstības: Visi spēlētāji attīsta savu tehnoloģiju, lai iegūtu priekšrocības. Nvidia ir ātri attīstījusi GPU arhitektūru (tās pašreizējās vadošās mikroshēmas ir “Ada Lovelace” arhitektūra spēlēm un “Hopper” (H100) AI/datacentram). Tā arī ieviesa Grace CPU (ARM balstīta) un Grace Hopper Superchip, paplašinot CPU teritorijā, lai piedāvātu pilnu risinājumu. Viens no Nvidia lielajiem priekšrocības ir tās programmatūra: tādas lietas kā CUDA, cuDNN, TensorRT un AI ietvari, kas ir augsti optimizēti Nvidia GPU, padarot konkurentiem grūti panākt veiktspēju, pat ar līdzīgām aparatūras specifikācijām. AMD ir veicis progresu tehnoloģijās, izmantojot savus mikroshēmu dizainus(kas tiek izmantoti Ryzen CPU un dažos RDNA GPU aspektos), kas galu galā varētu radīt izmaksu un ražošanas priekšrocības GPU. AMD CDNA arhitektūra (kas tiek izmantota Instinct MI250/MI300) ir vērsta uz skaitļošanu/AI, un MI300X lepojas ar milzīgu atmiņu (128GB HBM), lai mērķētu uz lieliem modeļiem​ ir.amd.com. Piedāvājot gan augstas veiktspējas CPU, gan GPU, AMD piesaista klientus, kuri vēlas alternatīvu Nvidia – piemēram, viens liels mākoņpakalpojumu sniedzējs (Oracle) 2024. gadā sāka piedāvāt AMD Instinct MI300 paātrinātājus prasīgām AI lietojumprogrammām​ ir.amd.com. Intel 2024. gadā beidzot laida klajā savus 7nm “Intel 4” Meteor Lake klienta mikroshēmas ar uz diega esošu AI paātrinātāju (neironu dzinēju), parādot, kā AI iespējas nonāk pie galvenajiem CPU – tendence, kas varētu nedaudz samazināt diskreto GPU nepieciešamību AI pieejas jomā. GPU jomā Intel Arc ir pienācīga ray-tracing atbalsta un AV1 kodēšana, bet Intel ir pa paaudzei vai divām aizsardzības līmenī; tās īstā uzmanība ir uz nākotnes arhitektūrām un potenciāli izmantojot tās integrēto GPU bāzi (katrs Intel CPU, kas piegādāts ar iGPU, tehniski ir GPU tirgus daļa, lai gan ne papildināmo karšu jomā). Qualcomm un Apple attīsta energoefektīvus GPU priekšrocības. Qualcomm jaunākie Snapdragon 8 Gen 3 mobilie mikroshēmas ir jaudīgi Adreno GPU, kas spēj darbināt ģeneratīvās AI modeļus ierīcē, un Qualcomm uzsver “veiktspējas uz watt priekšrocību” , kas ir vērtīga, jo AI uzdevumi izplatās uz edge ierīcēm​ futurumgroup.com. Apple M3 mikroshēma (vēlu 2024. gadā) ieviesa jaudīgu 40 kodolu GPU M3 Max variantā, nodrošinot konsoles līmeņa grafiku klēpjdatoriem, un Apple Metal API un programmatūras optimizācija dod saviem GPU uzlabojumu atbalstītajās lietojumprogrammās. Šie attīstības mobilajās/PC integrētajās GPU liecina, ka ne visi GPU izaugsme notiek lielās diskretās kartēs – arvien lielāka grafikas un AI skaitļošana notiek integrētās sistēmās, kur Nvidia nepiedalās.

Runājot par produktu izlaišanu un ceļvežiem: Nvidia gaidāms, ka laida klajā savu GeForce RTX 5000 sēriju un nākamās paaudzes datu centra GPU 2025. gadā, AMD sekos ar RX 8000 sērijas GPU un jau tagad paraugu ņem savus MI300 paātrinātājus lieliem klientiem. Intel ceļvedis ietver Arc Battlemage GPU