Izvještaj o tržištu: Nvidia i konkurenti

1. Cijene dionica i financijska izvedba

Trenutne cijene dionica i 1-godišnja izvedba: Nvidia (NVDA) i njeni konkurenti su imali divergentne izvedbe dionica tijekom prošle godine. Dionice Nvidije su porasle u 2024. godini – povećavši se za oko 171% tokom godine​ nasdaq.com– vođeni rastućom potražnjom za njenim AI čipovima. Nedavno se trguje oko $110 po dionici (mart 2025) nakon povlačenja na početku 2025. godine​ tradingview.com. AMD (AMD) nije uživao u istom porastu – njene dionice su zapravo pale za otprilike 18% u 2024​ fool.comusred opreza investitora, i blizu su $100 početkom 2025​ ir.amd.com. Intel (INTC) je značajno podbacio: cijena njene dionice je pala na oko $20 (mart 2025) – blizu višedecenijskih minimuma​ marketwatch.com– što odražava velike gubitke i oslabljen izgled. Nasuprot tome, Qualcomm (QCOM) je imao umjereniji put; završio je 2024. godinu sa porastom od ~8%​ macrotrends.net i sada se trguje oko $155 ​ macrotrends.net, potpomognut širim tehnološkim oporavkom i rastom u segmentima koji nisu pametni telefoni. Apple (AAPL), iako nije dobavljač GPU-a per se, ostaje industrijski div sa dionicom blizu svih vremenskih visina (oko $240-$245 početkom 2025, otprilike $3.7 triliona tržišne kapitalizacije)​ investor.apple.com, što odražava stabilan rast i povjerenje investitora u njegovu strategiju poluvodiča. Tabela u nastavku sažima nedavne metrike dionica:

<small>¹ Qualcommov forward P/E je relativno nizak jer većina njegovih prihoda dolazi od licenciranja.
² Appleove dionice su se vratile ~47% u 2024. (s ~$166 na ~$245), što odražava otpornost velike kapitalizacije.</small>

Financijski istaknuti podaci (FY 2024): Najnoviji financijski rezultati Nvidije naglašavaju njen eksplozivni rast usred AI buma. U fiskalnoj 2024. godini, prihod Nvidije se više nego udvostručio na $60.9 milijardi (↑126% YoY) sa rekordnom kvartalnom prodajom od $22.1 milijardi u Q4​ investor.nvidia.com. Prihod od podatkovnih centara – većinom iz AI akceleratorskih GPU-a – dostigao je $18.4 milijardi u Q4 (porast od 409% YoY)​ investor.nvidia.com, što je dovelo do ogromnih dobitaka (Q4 GAAP EPS porast od 765% YoY)​ investor.nvidia.com. Ovo stavlja Nvidijinu bruto maržu oko 75%​ investing.com– izuzetno visoko – i naglašava njen dominantan položaj i cjenovnu moć u AI čipovima. AMD je takođe imao rekordnu godinu: prihod u 2024. godini porastao je ~14% na $25.8 milijardi​ ir.amd.com, zahvaljujući snažnoj prodaji EPYC server CPU i Instinct AI akceleratora (>$5 milijardi u prodaji GPU-a) gotovo udvostručili su njen segment podatkovnih centara​ ir.amd.com. AMD-ov Q4 2024 je bio posebno jak (rekordni prihod od $7.7B, +24% YoY)​ ir.amd.com​ ir.amd.com, što se prevodi u robustne non-GAAP zarade ($3.31 FY24 EPS)​ ir.amd.com. U oštrom kontrastu, Intelove financije su se pogoršale: ukupni prihod za 2024. godinu ~$53 milijardi (–2% YoY)​ intc.com sa zapanjujućim neto gubitkom od $18.7 milijardi​ macrotrends.net dok se kompanija borila sa opadajućim udjelom na tržištu PC/server CPU-a i velikim troškovima. Intelove profitne marže su postale duboko negativne (–35% neto marža u Q4 2024)​ macrotrends.net, odražavajući otpise i nedovoljno iskorištene fabrike. Qualcommov prihod za fiskalnu 2024. godinu iznosio je oko $39 milijardi (≈9% YoY rasta)​ futurumgroup.com. Iako prodaja čipova za pametne telefone i dalje čini ~75% njegovog prihoda od čipova​ barrons.com, Qualcomm je profitirao od diverzifikacije: njen automobilski sektor je dostigao $2.9 milijardi za fiskalnu 2024. (68% YoY rasta, rekord)​ futurumgroup.com, a njen segment mobilnih uređaja je doživio oporavak krajem godine (QCT mobilni uređaji +12% YoY u Q4)​ futurumgroup.com. Apple, iako ne izvještava o podacima specifičnim za GPU, prijavio je $391 milijardi prihoda u 2024. (skroman porast od 2%​ macrotrends.net) sa snažnim profitima, što financira njegov agresivni R&D u prilagođenim čipovima (poput M-serije SoC). Sve u svemu, Nvidia prednjači u rastu i maržama, AMD se poboljšava sa rekordnom prodajom, Qualcomm pokazuje stabilnu ekspanziju, a Intel se suočava sa ozbiljnim financijskim pritiscima.

Kratkoročne prognoze (sljedećih 12 mjeseci): Unatoč nedavnoj volatilnosti, analitičari ostaju optimistični prema Nvidiji i drugim akcijama usmjerenim na AI. Konsenzus 12-mjesečnih ciljeva cijena za NVDA se grupira u $160–$200+ rasponu​ investing.com, što implicira značajan rast u odnosu na trenutne razine jer se očekuje da će potražnja za AI čipovima ostati visoka. Mnogi analitičari ponavljaju ocjene “Kupiti” za Nvidiju, navodeći njen dominantan AI ekosistem i robusnu zaradu. Za AMD, Wall Street također vidi potencijal rasta: prosječni cilj za 1 godinu je oko $156 (visoka procjena $250), ~60% iznad njene trenutne cijene, što odražava optimizam da će noviji proizvodi AMD-a (poput MI300 AI GPU-a i Zen4C/Zen5 CPU-a) osvojiti rastući udio na tržištu. Intelova kratkoročna perspektiva je oprezna – nakon drastičnog pada, većina prognoza je skromna. Analitičari predviđaju samo blagi oporavak za INTC (ciljevi često u niskim $20-ima​ tipranks.com), vezano za to hoće li Intel moći stabilizirati svoje poslovanje u 2025. godini. Qualcomm se očekuje da će biti stabilan: s potražnjom za pametnim telefonima koja se stabilizira, ciljevi konsenzusa su u srednjem rasponu od $160 do $170​ coincodex.com (jednocifrene procentne dobitke), jer bi rast u automobilskoj i IoT industriji mogao nadoknaditi prijetnju Appleovih internetskih modema. Appleove dionice se prognoziraju da će ostati tržišni performer; nastavak otkupa i novi ciklusi proizvoda (npr. AR/VR uređaji) podržavaju postepeni rast – mnogi analitičari imaju 12-mjesečne ciljeve u rasponu od $180–$200+ (prilagođeno prije 2024. godine), uzimajući u obzir njenu otpornu zaradu. U sažetku, kratkoročni konsenzus vidi Nvidiju i AMD kao glavne igrače rasta u AI čipovima, s umjerenijim ili vrijednosno orijentiranim očekivanjima za Intel, Qualcomm i Apple tokom sljedeće godine.

Dugoročna perspektiva (2025–2030): Tokom ostatka decenije, GPU i AI poluvodički tržište je spremno za ogromnu ekspanziju, što koristi Nvidiji, ali također intenzivira konkurenciju. Industrijske prognoze predviđaju da bi globalno GPU tržište moglo rasti sa ~$41 milijarde u 2022. na $395 milijardi do 2030. godine (otprilike 32.7% CAGR tokom perioda)​ globenewswire.com, potpomognuto visokoučinkovitom računarstvu, igrama i posebno AI akceleracijom. Očekuje se da će Nvidia zadržati svoje vodstvo do 2030. godine, koristeći svoju tehnološku prednost i softverski ekosistem (CUDA, AI okviri) kako bi ostala ispred rivala. Analitičari očekuju da će Nvidia nastaviti isporučivati snažan rast prihoda u narednim godinama, iako vjerojatno umjerenijim tempom nakon skoka 2024. godine. Na primjer, jedan analitičar je nedavno revidirao svoj dvogodišnji cilj za NVDA na $170 (sa $195) usred kratkoročnih neizvjesnosti, ali je i dalje naglasio dugoročni optimizam jer “AI lideri poput Nvidije [mogu] dostići rekordne visine u drugoj polovini 2025.” i dalje​ tradingview.com.  Dugoročni izgledi AMD-a izgledaju pozitivno: do 2030. godine, AMD ima za cilj da suzi razliku s Nvidijom u GPU-ima i proširi svoj trag u podatkovnim centrima. Njegov plan razvoja 5nm i 3nm GPU-a, i integracija Xilinx FPGA tehnologije, mogli bi donijeti konkurentne AI akceleratore i adaptivne čipove. Ako AMD nastavi s izvršenjem (kao što se vidi kod EPYC CPU-a koji stječu udio), analitičari vide značajan rast zarade, što bi moglo podići njegovu dionicu više tokom 5+ godina.  Intelova budućnost je neizvjesnija; da bi se preokrenuo do 2030. godine, Intel mora uspješno povećati svoje nove procesne čvorove i možda restrukturirati (neki su čak spekulirali o razdvajanju dizajna i proizvodnje​ nasdaq.com​ nasdaq.com). Ako Intel ispravi svoje tehnološke kašnjenja do sredine decenije i ponovo uđe u GPU/AI trku (sa svojim nadolazećim Ponte Vecchio i Falcon Shores arhitekturama, ili kroz svoje Mobileye i Habana jedinice), njegova dionica bi mogla da se oporavi. Međutim, to zahtijeva prevazilaženje intenzivne konkurencije i moguće usvajanje radikalno novih strategija – izazovan je to ulog.  Qualcomm se očekuje da će se razvijati od mobilnog centra do diversificiranog dobavljača čipova u 2025–2030. Kompanija ulaže u procesore za PC (Oryon CPU-ovi iz svoje Nuvia akvizicije) i AI na rubu, što bi moglo otvoriti nove tokove prihoda. Do 2030. godine, Qualcommovo adresabilno tržište (auto, IoT, AR/VR, PC) će biti mnogo veće od današnjeg tržišta pametnih telefona, i ako dobro izvrši, stabilan rast u ovim područjima mogao bi donijeti povećanje dionica.  Apple će vjerovatno nastaviti dizajnirati vrhunske čipove interno (za Macove, iPhone i moguće uređaje za proširenu stvarnost ili čak Appleov automobil). Iako Apple ne prodaje čipove eksterno, njegovo vodstvo u silikonu (npr. 3nm M3 čipovi sa snažnim integriranim GPU-ima) moglo bi indirektno pritisnuti Nvidiju/AMD u bilo kojim tržištima gdje se njihovi ekosistemi preklapaju (kao što su visoko kvalitetni laptopi ili novi AR platforme). Sve u svemu, do 2030. godine investitori očekuju robusnu potražnju za AI i grafičkim procesorima koja će podići sektor, sa Nvidijom i AMD-om kao glavnim korisnicima, i značajnim, ali više spekulativnim potencijalom za preokret za Intel. Stručne projekcije za šire AI računalno tržište naglašavaju ovaj rast: očekuje se da će eksplodirati sa $131 milijardi u 2024. na $453 milijardi do 2027​ reuters.com, što ukazuje na to da se kolača brzo širi za sve vodeće proizvođače čipova ako mogu osigurati svoj dio.

2. Analiza tržišta i konkurentski pejzaž

Nvidijina tržišna pozicija u odnosu na konkurente: Nvidia je neospornik lider u industriji GPU-a, posebno u sektorima visokih performansi poput grafike za igre i AI akceleratora. Do kraja 2024. godine, Nvidia je imala oko 80–90% tržišta diskretnih GPU-a po udjelu, ovisno o kvartalu​ tomshardware.com. Na primjer, u Q4 2024. godine Nvidia je imala 82% isporuka desktop dodatnih grafičkih kartica, nadmašivši AMD-ovih 17% i Intelovih 1% udjela​ tomshardware.com. Ova dominacija je još izraženija u oblasti podatkovnih centara i AI – Nvidijin udio u hardveru akceleratora za duboko učenje procjenjuje se iznad 80–90%, zahvaljujući širokoj primjeni njenih A100 i H100 GPU-a u oblaku i istraživačkim centrima. Nvidijina tržišna kapitalizacija (oko $1 trilion) odražava takođe njeno vođstvo i povjerenje investitora u održavanje ove pozicije​ reuters.com. Ipak, konkurencija se intenzivira: AMD je Nvidijin najbliži tradicionalni rival u GPU-ima, i povraća dio tržišnog udjela. Krajem 2024. godine, AMD je uspio da stekne ~7 procentnih poena GPU udjela od Nvidije (iako uglavnom zbog Nvidijinih ograničenja u opskrbi)​ tomshardware.com. AMD-ova nova Radeon RX 7000 serija (RDNA3 arhitektura) i nadolazeća RX 8000 (RDNA4) imaju za cilj da izazovu Nvidiju u pogledu cene/performance. Što je još važnije, AMD-ovi Instinct MI200/MI300 akceleratori ciljaju na Nvidijinu snagu u AI – a nedavne pobjede (npr. AMD GPU-i u velikim superračunarima i oblačnim implementacijama) pokazuju da može konkurisati na visokom nivou.  Intel, novajlija u diskretnoj grafici, ostaje manji igrač, ali se ne može ignorisati. Njegova Arc GPU linija lansirana je 2022–2023 za laptope i desktop računare polako je rasla na 1–2% tržišnog udjela​ tomshardware.com. Intel koristi svoj integrativni pristup (CPU-i sa pristojnim integrisanim GPU-ima i oneAPI softver) da bi stvorio nišu, i ima planove za uzastopne GPU arhitekture (Battlemage, Celestial) kako bi poboljšao performanse. U specijalizovanim tržištima, Qualcomm i Apple drže jake pozicije u integrisanoj/mobilnoj grafici. Qualcommov Adreno GPU dominira grafikom Android pametnih telefona, a Appleovi interni GPU-i (u A-seriji i M-seriji čipovima) daju mu vrhunske grafičke performanse u telefonima i PC-ima. Iako nijedna ne prodaje direktno samostalne GPU-e, one indirektno konkurišu smanjujući TAM za diskretne GPU-e – npr. Appleovi M1/M2 Macovi više ne trebaju Nvidijine ili AMD-ove grafike za većinu korisnika, a Qualcommovi nadolazeći Snapdragon X Elite laptop čipovi mogli bi izazvati niske diskretne GPU-e u laptopima. Štaviše,  nove AI čip startap kompanije i interni napori tehnoloških divova doprinose konkurentskom pejzažu. Kompanije poput Graphcore, Cerebras i Habana (u vlasništvu Intela) razvile su nove arhitekture (Graphcore-ov IPU, Cerebras-ov wafer-scale engine, itd.) kao alternativne AI akceleratore. Do sada su ovi akceleratori stekli samo nišnu primjenu – na primjer, Graphcore se borio da postigne značajnu prisutnost i vidio je kako mu prihodi padaju na samo $2.7 miliona u 2022, što je dovelo do otpuštanja​ datacenterdynamics.com. Čak je i CTO Graphcore-a priznao da “svijet ne treba još jednu Nvidiju; Nvidia je prilično dobra,” priznajući koliko je teško konkurisati protiv GPU ekosistema​ datacenterdynamics.com.  Cerebras je imao više uspjeha u specijalizovanim implementacijama; njeni masivni wafer-scale čipovi mogu nadmašiti GPU klastere u određenim radnim opterećenjima, a prihod startapa se utrostručio u 2023. na $78.7 miliona​ reuters.com. Cerebras se kladi na diferencirani pristup i čak planira IPO kako bi izazvao Nvidiju, ali njena skala ostaje mala u odnosu na Nvidiju (koja je zaradila $78M za otprilike <2 dana prodaje u Q4!). Pored toga, pružatelji usluga u oblaku poput Google-a (TPUs) i Amazon-a (Trainium/Inferentia) izgradili su interne AI čipove kako bi smanjili zavisnost od Nvidije. Ovi su značajni (Googleovi TPUs pokreću većinu njegovih AI oblaka usluga), ali Googleov TPU v5e se nudi zajedno sa Nvidijinim GPU-ima na Google Cloudu – što ukazuje na to da oni dopunjuju Nvidiju, a ne da je istisnu za većinu kupaca. U sažetku, Nvidia danas uživa u kvazi-monopol u najvišim GPU tržištima, sa AMD-om kao jakim drugim igračem koji postepeno napreduje, Intelom kao dalekim trećim koji se fokusira na dugoročnu igru, i sektorskim konkurentima (Qualcomm, Apple u mobilnoj; startapovi u AI nišama) koji igraju specijalizovane uloge. Nvidijina široka ekosistem (Cuda softver, biblioteke, baza programera) ostaje snažna barijera koju konkurenti izazivaju putem inicijativa otvorenih standarda (poput AMD-ovog ROCm ili Intelovog oneAPI), ali još nisu uspeli da dostignu.

Nvidijina SWOT analiza: Da bismo procijenili Nvidijinu stratešku poziciju, SWOT analiza ističe njene ključne snage, slabosti, prilike i prijetnje​ investing.com​ investing.com:

• Snage: Nvidia ima izvanredne snage. Uživava tržišno vođstvo u AI i GPU tehnologijama, kao glavni dobavljač za vrhunske grafike i akceleraciju​investing.com. Kompanijine R&D sposobnosti su vrhunske – dosljedno isporučuje nove arhitekture otprilike svake 2 godine (npr. Pascal → Turing → Ampere → Hopper), držeći je na granici performansi. Nvidia također koristi opsežan ekosistem: njena CUDA platforma i softverski paket su široko usvojeni, stvarajući visoku barijeru za kupce da pređu na rješenja rivala​investing.com. Financijski, Nvidia je vrlo robusna, sa visokim maržama (bruto marža ~75%​investing.com) i dovoljno gotovine, omogućavajući velika ulaganja u buduće proizvode. Pored toga, Nvidia je razvila strateška partnerstva (sa pružateljima oblaka, OEM-ima i čak proizvođačima automobila) koja pojačavaju njen tržišni doseg i integraciju. Ove snage su je učinile “motorom” modernog AI – kako kaže CEO Jensen Huang, “GPU je motor modernog AI i računarstva.”​apolloadvisor.com
• Slabosti: Jedna značajna slabost je Nvidijina ovisnost o cikličnim tržištima, posebno igrama. Tržište PC gaming GPU-a može cvjetati i propadati (kao što je viđeno u porastu i padu kripto-mininga prije nekoliko godina), što može dovesti do nestabilne potražnje​investing.com. Još jedna briga je procjena dionica – nakon ogromnog porasta u 2024. godini, neki smatraju da je Nvidijina dionica “cijenjena za savršenstvo,” noseći rizik od previsoke procjene ako rast uspori​investing.com. U praktičnom smislu, taj visoki nivo očekivanja znači da bi svaka prepreka (npr. blagi manjak prihoda) mogla izazvati oštar ispravak. Nvidia je također ovisna o trećim proizvođačima, posebno TSMC-u, za proizvodnju čipova​investing.com. Ovo je izlaže ograničenjima opskrbe ili geopolitičkim rizicima u Tajvanu (iako je Nvidia počela diverzificirati pakovanje i razmatrati druge fabrike). Na kraju, Nvidijina širina proizvoda je još uvijek donekle uska; napravila je korake u CPU-ima (Grace) i umrežavanju (Mellanox), ali je još uvijek prvenstveno kompanija za GPU-e – svako usporavanje potražnje za GPU-ima bi je nesrazmjerno pogodilo.
• Prilike: Nvidia je pozicionirana da kapitalizuje nekoliko velikih prilika. Najvažnija je širenje usvajanja AI u različitim industrijama – od oblaka do zdravstvene zaštite do financija – što pokreće potražnju za akceleratorima​investing.com. Kako AI prelazi iz tehnoloških divova u praktički svaku kompaniju, Nvidia može prodati više GPU-a i AI softverskih rješenja (npr. NVIDIA AI Enterprise) novim kupcima. Još jedna prilika je razvoj novih linija proizvoda izvan tradicionalnih GPU-a​investing.com. Nvidia već radi na CPU-ima za podatkovne centre (Grace CPU) i kombinira CPU+GPU (Grace Hopper superčipovi), što bi moglo otvoriti novu frontu protiv Intela/AMD-a u serverima. Također je uključena u automobilski AI, profesionalnu vizualizaciju (Omniverse/metaverski alati) i računarstvo na rubu – sve su to područja rasta. Porast visokoučinkovitog računarstva (HPC) i simulacija u nauci i industriji također djeluje povoljno: potražnja za GPU-ima u superračunarima, modeliranju vremena, otkriću lijekova itd. raste. Ako Nvidia može nastaviti inovirati (npr. u čipovima koji štede energiju ili specijalizovanim AI procesorima), može se osloniti na ova nova tržišta i možda čak voditi nove kategorije (kao što je AI-kao-usluga putem svojih partnerstava u oblaku).
• Prijetnje: Unatoč svom liderstvu, Nvidia se suočava sa ozbiljnim prijetnjama. Konkurencija se pojačava, ne samo od uobičajenih rivala (AMD, Intel) već i od “tehnoloških divova i specijalizovanih proizvođača AI čipova”​investing.com. Kompanije poput Google-a (TPUs), Amazon-a, Tesle (s njenim Dojo D1 AI čipom), i brojnim startapima ulažu u prilagođeni silikon koji bi mogao erodirati Nvidijinu dominaciju u određenim nišama. Ako jedan od ovih napora proizvede značajno superiorno rješenje za ključne radne opterećenja (recimo, Googleovi TPUs za treniranje određenih modela), Nvidia bi mogla izgubiti strateške poslove. Još jedna prijetnja je potencijalna regulatorna akcija. Nvidijina blizu-monopolija u AI akceleratorima privukla je pažnju; bilo kakve antitrust mjere ili ograničenja izvoza (poput zabrane američke vlade na prodaju vrhunskih AI GPU-a poput A100/H100 Kini) mogli bi ograničiti njeno tržište​investing.com. U stvari, kontrole izvoza su već primorale Nvidiju da ponudi modificirane čipove (H800) u Kini, a daljnje pooštravanje moglo bi uticati na prodaju. Geopolitički rizici su također značajni: kao što je spomenuto, Nvidia se oslanja na TSMC u Tajvanu za proizvodnju, tako da napetosti između SAD-a i Kine ili nestabilnost u Tajvanskom tjesnacu predstavljaju rizike opskrbe​investing.com. Pored toga, trgovinski sporovi (poput tarifa na tehnološke komponente) mogu povećati troškove – doista, početkom 2025. godine dionice Nvidije su pale zbog strahova od novih tarifa koje bi mogle uticati na AI čipove​tradingview.com. Na kraju, postoji šira prijetnja tehnološkom ciklusu: ako “bum” AI-a postane “pada” AI-a (na primjer, ako ulaganja u AI usporavaju ili kupci otkriju da su previše kupili GPU-e), rast Nvidije bi mogao iznenada stagnirati.

Strategije konkurenata i trendovi tržišnog udjela: U segmentu gaming GPU-a, Nvidia i dalje drži najveći udio (obično ~80%+ prodaje dodatnih kartica)​ tomshardware.com, zahvaljujući svojoj prednosti u performansama i snažnom brendu (GeForce). Međutim, AMD-ovi Radeon GPU-i nude alternativu vrijednosti i stekli su određeni udio kada se Nvidia suočila s problemima opskrbe. U 2024. godini, isporuke diskretnih GPU-a su se zapravo oporavile od 2023. godine, a AMD-ov udio je porastao kada je isporučio ~1.4 miliona kartica u Q4 (njegov najbolji kvartal u godini)​ tomshardware.com​ tomshardware.com. Ipak, Nvidia je isporučila skoro 7 miliona GPU-a tog kvartala​ tomshardware.com. Gledajući unaprijed, obje kompanije su odgodile lansiranje svojih sljedećih generacija GPU-a do 2025. godine, tako da će konkurencija postati oštrija kada Nvidia lansira “Blackwell” arhitekturu GPU-a i AMD-ove sljedeće RDNA4 kartice. Rani izvještaji sugeriraju da su Nvidijini Blackwell GPU-i za AI imali toliko visoku potražnju da je proizvodnja za 2025. godinu već bila unaprijed prodana​ tradingview.com – što ukazuje da će Nvidia vjerovatno zadržati značajnu prednost u podatkovnim centrima u bliskoj budućnosti. U međuvremenu, AMD se fokusira na APU-ove za podatkovne centre (MI300) koji kombinuju GPU i CPU u jednom paketu, što bi moglo biti privlačno za HPC i AI kupce zbog efikasnosti. U stvari, AMD-ovi MI300A/X čipovi su ključni za nadolazeći El Capitan exascale superračunar i sada su dostupni na oblačnim platformama​ ir.amd.com, što signalizira pravu konkurenciju za Nvidijin vodeći H100 u određenim zadacima.  Intelova strategija je bila dvostruka: za potrošače, nastaviti poboljšavati Arc grafiku (npr. nadolazeći Arc “Battlemage” GPU-i u 2025. godini) kako bi privukli budget i srednje igrače; a za podatkovne centre, iskoristiti svoju akviziciju Habana kako bi promovirao Gaudi AI akceleratore, i razvijati XPU pristup (sada revidirani projekat Falcon Shores) koji spaja CPU/GPU sposobnosti. Intel je postigao prekretnicu sa svojim GPU-ima koji pokreću Aurora superračunar, ali komercijalno je njegov utjecaj na GPU do sada minoran. Ipak, Intelova dugoročna prisutnost (i duboki džepovi) znače da bi se mogao postepeno razvijati u jačeg konkurenta GPU-a do 2030. godine, posebno ako koristi vlastite fabrike za optimizaciju troškova.

Tehnološki razvoj: Svi igrači unapređuju svoju tehnologiju kako bi stekli prednost. Nvidia je brzo iterirala na arhitekturi GPU-a (njen trenutni vodeći čip je “Ada Lovelace” arhitektura za igre i “Hopper” (H100) za AI/podatkovne centre). Također je predstavila Grace CPU (ARM-baziran) i Grace Hopper Superchip, proširujući se u teritoriju CPU-a kako bi ponudila sveobuhvatno rješenje. Jedna od velikih prednosti Nvidije je njen softver: stvari poput CUDA, cuDNN, TensorRT i AI okvira koji su visoko optimizirani za Nvidijine GPU-e, čineći ga teškim za konkurente da postignu performanse čak i sa sličnim hardverskim specifikacijama. AMD je postigao napredak u tehnologiji kroz svoje čiplet dizajne(koji se koriste u Ryzen CPU-ima i nekim aspektima RDNA GPU-a) koji bi na kraju mogli donijeti prednosti u troškovima i prinosima u GPU-ima. AMD-ova CDNA arhitektura (koja se koristi u Instinct MI250/MI300) je fokusirana na računanje/AI, a MI300X ima ogromnu memoriju (128GB HBM) kako bi ciljao velike modele​ ir.amd.com. Nudeći i visokoučinkovite CPU-e i GPU-e, AMD privlači kupce koji žele alternativu Nvidiji – na primjer, jedan veliki oblak (Oracle) je 2024. godine počeo nuditi AMD Instinct MI300 akceleratore za zahtjevne AI aplikacije​ ir.amd.com. Intel je 2024. godine konačno lansirao svoje 7nm “Intel 4” Meteor Lake klijentske čipove sa AI akceleratorom na die-u (neuronski motor), pokazujući kako AI sposobnosti prelaze na mainstream CPU-e – trend koji bi mogao marginalno smanjiti potrebu za diskretnim GPU-ima za AI na rubu. U GPU-ima, Intelova arc ima pristojnu podršku za ray-tracing i AV1 kodiranje, ali je Intel generaciju ili dvije iza u performansama; njen pravi fokus je na budućim arhitekturama i potencijalno korištenju svoje integrisane GPU baze (svaki Intel CPU isporučen sa iGPU-om je tehnički tržišni udio GPU-a, iako ne u dodatnim karticama). Qualcomm i Apple napreduju na GPU-u koji štedi energiju. Qualcommovi najnoviji mobilni čipovi Snapdragon 8 Gen 3 imaju snažne Adreno GPU-e sposobne za pokretanje generativnih AI modela na uređaju, a Qualcomm ističe “prednost u performansama po vatu” koja je vrijedna dok se AI zadaci šire na uređaje na rubu​ futurumgroup.com. Appleov M3 čip (kasno 2024) je predstavio snažan 40-jezgreni GPU u M3 Max varijanti, donoseći grafiku na nivou konzole u laptope, a Appleov Metal API i softverska optimizacija daju njegovim GPU-ima dodatni poticaj u podržanim aplikacijama. Ovi razvojni trendovi u mobilnim/PC integriranim GPU-ima pokazuju da nije sav GPU rast u velikim diskretnim karticama – sve veći broj grafike i AI računarstva događa se u integrisanim sistemima gdje Nvidia ne igra.

U pogledu lansiranja proizvoda i planova: Nvidia se očekuje da lansira svoju GeForce RTX 5000 seriju i sljedeće generacije GPU-a za podatkovne centre u 2025. godini, AMD će slijediti sa RX 8000 serijom GPU-a i već uzorkuje svoje MI300 akceleratore velikim klijentima. Intelov plan uključuje Arc Battlemage GPU-e oko 2025. i Celestial poslije 2026. godine, uz nastavak napora u specijalizovanim AI čipovima (Gaudi3 možda). Također vidimo prekogranične poteze: Nvidia integriše umrežavanje (DPU-i poput BlueField), AMD je akvizirao Xilinx (FPGA) kako bi poboljšao adaptivno računarstvo, Intel gradi svoj softverski paket za heterogeno računarstvo (oneAPI kako bi ujedinio programiranje preko CPU/GPU/FPGA). Svi ovi potezi ukazuju na konkurentni pejzaž u kojem svaka firma proširuje svoje poslovanje izvan tradicionalnih GPU-a – granice između CPU-a, GPU-a, FPGA-a i ASIC-a se zamagljuju dok kompanije nastoje ponuditi sveobuhvatne računalne platforme.

3. Budućnost tržišta GPU-a (2025–2030)

Trendovi rasta u GPU & AI akceleraciji: Potražnja za GPU-ima i AI akceleratorima se predviđa da će eksplodirati do 2030. godine, vođena erom sveprisutnog AI-a, impresivnom grafikom i aplikacijama koje zahtijevaju velike podatke. Analitičari široko smatraju da smo usred ogromne promjene prema akceleriranom računarstvu. Kako jedan izvještaj ističe, tržište GPU-a se očekuje da raste po stopi od ~33% godišnje, približavajući se $400 milijardi do 2030. godine​

globenewswire.com. Ovaj rast je potpomognut nekoliko trendova:

• Umjetna inteligencija i mašinsko učenje: GPU-ovi su postali radna konja za obuku AI (i sve više za inferenciju). Eksplozija generativnog AI-a (veliki jezički modeli poput GPT-4, generatori slika, itd.) stvorila je insatižnu potražnju za GPU klasterima u podatkovnim centrima. Kompanije širom industrija ulažu u AI sposobnosti, što znači hiljade GPU-a i za pružatelje oblaka i za interne serverske centre. Prema jednoj procjeni, tržište računarstva AI moglo bi se više nego utrostručiti sa $131B u 2024. na $453B u 2027​reuters.com, što ukazuje ne samo na prolaznu pomamu već na održivu investicijsku ciklus. Tokom 2025–2030, AI modeli će postati složeniji, zahtijevajući još više računarstva – osiguravajući snažnu putanju rasta za akceleratore. Čak i ako
  • Umjetna inteligencija i mašinsko učenje: GPU-ovi su postali radna konja za obuku AI (i sve više za inferenciju). Eksplozija generativnog AI-a (veliki jezički modeli poput GPT-4, generatori slika, itd.) stvorila je insatižnu potražnju za GPU klasterima u podatkovnim centrima. Kompanije širom industrija ulažu u AI sposobnosti, što znači hiljade GPU-a i za pružatelje oblaka i za interne serverske centre. Prema jednoj procjeni, tržište računarstva AI moglo bi se više nego utrostručiti sa $131B u 2024. na $453B u 2027​reuters.com, što ukazuje ne samo na prolaznu pomamu već na održivu investicijsku ciklus. Tokom 2025–2030, AI modeli će postati složeniji, zahtijevajući još više računarstva – osiguravajući snažnu putanju rasta za akceleratore. Čak i ako