Trhová správa: Nvidia a konkurenti

1. Ceny akcií a finančný výkon

Aktuálne ceny akcií a 1-ročný výkon: Nvidia (NVDA) a jej konkurenti zaznamenali rozličný výkon akcií za posledný rok. Akcie Nvidie v roku 2024 vzrástli – zvýšili sa približne o 171% za rok​ nasdaq.com– poháňané rastúcim dopytom po jej AI čipoch. V súčasnosti sa obchoduje okolo $110 za akciu (marec 2025) po počiatočnom poklese na začiatku roku 2025​ tradingview.com. AMD (AMD) si neužil rovnaký vzostup – jej akcie v skutočnosti klesli približne o 18% v roku 2024​ fool.comv dôsledku opatrnosti investorov a sú blízko $100 na začiatku roku 2025​ ir.amd.com. Intel (INTC) sa výrazne zhoršil: cena jej akcií klesla na približne $20 (marec 2025) – blízko mnohoročných miním​ marketwatch.com– čo odráža veľké straty a oslabený výhľad. Naopak, Qualcomm (QCOM) mal skromnejší priebeh; na konci roku 2024 vzrástol o ~8%​ macrotrends.net a teraz sa obchoduje okolo $155 ​ macrotrends.net, posilnený širším technologickým oživením a rastom v segmentoch mimo smartfónov. Apple (AAPL), hoci nie je predajcom GPU, zostáva obrovskou spoločnosťou s akciou blízko historických maxim (okolo $240-$245 na začiatku roku 2025, približne $3.7 bilióna trhovej kapitalizácie)​ investor.apple.com, čo odráža stabilný rast a dôveru investorov v jej stratégiu v oblasti polovodičov. Tabuľka nižšie sumarizuje nedávne akciové metriky:

<small>¹ Predpokladaný P/E pomer Qualcommu je relatívne nízky, pretože väčšina jeho ziskov pochádza z licencovania.
² Akcie Apple vrátili ~47% v roku 2024 (z ~$166 na ~$245), čo odráža jeho odolnosť veľkých spoločností.</small>

Finančné zhrnutie (FY 2024): Najnovšie finančné výsledky Nvidie podčiarkujú jej explozívny rast v období AI boomu. V hospodárskom roku 2024 sa príjmy Nvidie viac ako zdvojnásobili na $60.9 bilióna (↑126% medziročne) s rekordnými štvrťročnými predajmi vo výške $22.1 bilióna v Q4​ investor.nvidia.com. Príjmy z dátových centier – prevažne z AI akcelerátorov GPU – dosiahli $18.4 bilióna iba v Q4 (nárast o 409% medziročne)​ investor.nvidia.com, čo viedlo k masívnym ziskom (Q4 GAAP EPS vzrástol o 765% medziročne)​ investor.nvidia.com. To posúva hrubú maržu Nvidie na približne 75%​ investing.com– mimoriadne vysokú – a podčiarkuje jej dominantnú pozíciu a cenovú silu v AI čipoch. AMD tiež malo rekordný rok: príjmy v roku 2024 vzrástli o ~14% na $25.8 bilióna​ ir.amd.com, keď silné predaje serverových CPU EPYC a akcelerátorov AI Instinct (viac ako $5 bilióna v predaji GPU) takmer zdvojnásobili jej segment dátových centier​ ir.amd.com. Q4 2024 AMD bolo obzvlášť silné (rekordný príjem $7.7B, +24% medziročne)​ ir.amd.com​ ir.amd.com, čo sa premieta do robustných non-GAAP ziskov ($3.31 FY24 EPS)​ ir.amd.com. Naopak, financie Intelu sa zhoršili: príjmy za celý rok 2024 ~$53 bilióna (–2% medziročne)​ intc.com so šokujúcou čistou stratou $18.7 bilióna​ macrotrends.net, keď sa spoločnosť snažila vyrovnať s klesajúcim podielom CPU na trhu PC/server a vysokými nákladmi. Ziskové marže Intelu sa prepadli do hlbokých mínusov (–35% čistá marža v Q4 2024)​ macrotrends.net, čo odráža odpisy a nedostatočne využité továrne. Príjmy Qualcommu v hospodárskom roku 2024 dosiahli približne $39 bilióna (≈9% medziročný rast)​ futurumgroup.com. Hoci predaje čipov pre smartfóny stále predstavovali ~75% jeho príjmov z čipov​ barrons.com, Qualcomm ťažil z diverzifikácie: jeho automobilový segment dosiahol $2.9 bilióna za FY2024 (68% medziročne, rekord)​ futurumgroup.com, a jeho segment mobilných telefónov zaznamenal nárast na konci roka (QCT mobilné telefóny +12% medziročne v Q4)​ futurumgroup.com. Apple, hoci neuvádza údaje špecifické pre GPU, vykázal $391 bilióna príjmov v roku 2024 (skromný nárast o 2%​ macrotrends.net) so silnými ziskami, ktoré financujú jeho agresívny výskum a vývoj v oblasti vlastných čipov (ako M-series SoCs). Celkovo, Nvidia vedie v raste a maržiach, AMD sa zlepšuje s rekordnými predajmi, Qualcomm vykazuje stabilný rast a Intel čelí vážnym finančným tlakom.

Krátkodobé prognózy (nasledujúcich 12 mesiacov): Napriek nedávnej volatilite, analytici zostávajú optimistickí ohľadom Nvidie a ďalších akcií zameraných na AI. Konsenzus 12-mesačných cenových cieľov pre NVDA sa sústreďuje v $160–$200+ rozsahu​ investing.com, čo naznačuje značný potenciál rastu z aktuálnych úrovní, keďže dopyt po AI čipoch by mal zostať vysoký. Mnohí analytici opakujú hodnotenia „Kúpiť“ na Nvidiu, citujúc jej dominantný AI ekosystém a robustnú dynamiku ziskov. Pre AMD vidí Wall Street tiež potenciál rastu: priemerný 1-ročný cieľ je približne $156 (vyšší odhad $250), ~60% nad jej aktuálnou cenou, čo odráža optimizmus, že novšie produkty AMD (ako MI300 AI GPU a Zen4C/Zen5 CPU) získajú rastúci podiel na trhu. Krátkodobý výhľad Intelu je opatrný – po jeho drastickom poklese sú väčšina prognóz skromné. Analytici predpovedajú iba mierne oživenie pre INTC (cieľe často v nízkych $20​ tipranks.com), spojené s tým, či Intel dokáže stabilizovať svoje podnikanie v roku 2025. Qualcomm sa očakáva, že zostane stabilný: s vyrovnávajúcim sa dopytom po smartfónoch sú konsenzuálne ciele v stredných $160s až $170​ coincodex.com(jednociferné percentuálne zisky), keďže rast v automobilovom a IoT sektore by mohol kompenzovať hrozbu vlastného modemu Apple. Akcie Apple sa predpokladajú, že zostanú výkonnými na trhu; pokračujúce spätné odkupy a nové produktové cykly (napr. AR/VR zariadenia) podporujú postupný nárast – mnohí analytici majú 12-mesačné ciele v rozsahu $180–$200+ (upravené pred rozdelením akcií v roku 2024), pričom zohľadňujú jeho odolné zisky. V súhrne, krátkodobý konsenzus považuje Nvidiu a AMD za najlepšie rastové akcie v AI čipoch, pričom pre Intel, Qualcomm a Apple sú očakávania viac zmiernené alebo orientované na hodnotu v nasledujúcom roku.

Dlhodobý výhľad (2025–2030): Po zvyšok desaťročia je trh GPU a AI polovodičov pripravený na obrovský rast, čo prospeje Nvidii, ale zároveň zintenzívni konkurenciu. Priemyselné prognózy predpokladajú, že globálny trh GPU by mohol vzrásť z ~$41 bilióna v roku 2022 na $395 bilióna do roku 2030 (približne 32.7% CAGR počas tohto obdobia)​ globenewswire.com, poháňaný výkonom výpočtov, hraním a najmä akceleráciou AI. Očakáva sa, že Nvidia udrží svoje vedenie do roku 2030, využívajúc svoj technologický náskok a softvérový ekosystém (CUDA, AI rámce) na to, aby sa udržala pred konkurenciou. Analytici predpokladajú, že Nvidia bude naďalej dosahovať silný rast príjmov v nasledujúcich rokoch, hoci pravdepodobne miernejším tempom po špičke v roku 2024. Napríklad, jeden analytik nedávno upravil svoj 2-ročný cieľ NVDA na $170 (z $195) v súvislosti s neistotami v blízkej budúcnosti, ale stále zdôraznil dlhodobý optimizmus pretože „AI lídri ako Nvidia [môžu] dosiahnuť rekordné maximá v druhej polovici roku 2025“ a ďalej​ tradingview.com. Dlhodobé vyhliadky AMD vyzerajú taktiež pozitívne: do roku 2030 sa AMD snaží uzavrieť rozdiel s Nvidiou v GPU a rozšíriť svoju prítomnosť v dátových centrách. Jej plán 5nm a 3nm GPU a integrácia technológie Xilinx FPGA by mohli priniesť konkurencieschopné AI akcelerátory a adaptívne čipy. Ak AMD bude naďalej úspešne realizovať (ako vidno pri ziskoch CPU EPYC), analytici vidia značný rast ziskov, čo by mohlo posunúť jej akcie vyššie v priebehu 5+ rokov. Budúcnosť Intelu je neistá; na to, aby sa otočil do roku 2030, musí Intel úspešne zvýšiť svoje nové procesné uzly a možno preštruktúrovať (niektorí dokonca špekulovali o rozdelení dizajnu a výroby​ nasdaq.com​ nasdaq.com). Ak sa Intel podarí opraviť svoje technologické oneskorenia do polovice desaťročia a znova sa zapojiť do závodu GPU/AI (s jeho nadchádzajúcimi architektúrami Ponte Vecchio a Falcon Shores, alebo prostredníctvom svojich jednotiek Mobileye a Habana), jeho akcie by sa mohli zotaviť. To však vyžaduje prekonať intenzívnu konkurenciu a pravdepodobne prijať radikálne nové stratégie – náročné stávky. Qualcomm v rokoch 2025–2030 sa očakáva, že sa vyvinie z mobilného poskytovateľa na diverzifikovaného dodávateľa čipov. Spoločnosť investuje do procesorov PC (Oryon CPU z akvizície Nuvia) a schopností AI na okraji, čo by mohlo otvoriť nové príjmové toky. Do roku 2030 bude adresovateľný trh Qualcommu (automobilový, IoT, AR/VR, PC) oveľa väčší ako dnešný trh smartfónov, a ak sa mu podarí úspešne realizovať, stabilný rast v týchto oblastiach by mohol priniesť ocenenie akcií. Apple pravdepodobne naďalej navrhne špičkové čipy interne (pre Mac, iPhone a možno aj zariadenia rozšírenej reality alebo dokonca Apple Car). Hoci Apple nepredáva čipy externé, jeho technologická prevaha (napr. 3nm M3 čipy s výkonnými integrovanými GPU) by mohla nepriamo vyvíjať tlak na Nvidiu/AMD na akýchkoľvek trhoch, kde sa ich ekosystémy prekrývajú (ako sú high-end prenosné počítače alebo vznikajúce platformy AR). Celkovo, do roku 2030 investori očakávajú robustný dopyt po AI a grafických procesoroch na podporu sektora, pričom Nvidia a AMD sú umiestnené ako hlavní príjemcovia, a významný, ale viac špekulatívny potenciál pre obrat pre Intel. Expertne prognózy pre širší trh AI výpočtov podčiarkujú tento rast: očakáva sa, že exploduje z $131 bilióna v roku 2024 na $453 bilióna do roku 2027​ reuters.com, čo naznačuje, že koláč rýchlo rastie pre všetkých vedúcich výrobcov čipov, ak si dokážu zabezpečiť svoj podiel.

2. Analýza trhu a konkurenčné prostredie

Trhová pozícia Nvidie vs konkurenti: Nvidia sa považuje za nepopierateľného lídra v priemysle GPU, najmä v oblastiach s vysokým výkonom, ako sú herné grafiky a AI akcelerátory. K koncu roku 2024 mala Nvidia približne 80–90% podielu na trhu diskrétnych GPU podľa podielu jednotiek, v závislosti od štvrťroka​ tomshardware.com. Napríklad v Q4 2024 mala Nvidia 82% podiel na dodávkach grafických kariet do desktopov, pričom AMD malo 17% a Intel mal iba 1% podiel​ tomshardware.com. Táto dominancia je ešte výraznejšia v oblasti dátových centier a AI – odhadovaný podiel Nvidie na akcelerátorovom hardvéri pre hlboké učenie je nad 80–90%, vďaka širokému prijatiu jej A100 a H100 GPU v cloudových a výskumných centrách. Trhová kapitalizácia Nvidie (okolo $1 bilióna) tiež odráža jej vedenie a dôveru investorov v udržanie tejto pozície​ reuters.com. To sa však mení: konkurencia sa zintenzívňuje: AMD je najbližším tradičným rivalom Nvidie v GPU a získava späť niektoré podiely na trhu. Na konci roku 2024 sa AMD podarilo získať ~7 percentuálnych bodov podielu GPU od Nvidie (aj keď prevažne v dôsledku obmedzení dodávok Nvidie)​ tomshardware.com. Nová séria Radeon RX 7000 (architektúra RDNA3) a nadchádzajúca RX 8000 (RDNA4) sa snažia vyzvať Nvidiu v oblasti pomeru cena/výkon v hrách. Kritickejšie, akcelerátory Instinct MI200/MI300 sa zameriavajú na silné stránky Nvidie v AI – a nedávne úspechy (napr. GPU AMD v hlavných superpočítačoch a cloudových nasadeniach) ukazujú, že dokáže súťažiť na vysokej úrovni. Intel, nováčik v oblasti diskrétnych grafík, zostáva malým hráčom, ale nemôže byť ignorovaný. Jeho línia GPU Arc, ktorá bola uvedená na trh v rokoch 2022–2023 pre prenosné počítače a desktopy, pomaly rástla na 1–2% podiel na trhu​ tomshardware.com. Intel využíva svoj integratívny prístup (CPU s rozumnými integrovanými GPU a softvér oneAPI) na to, aby si vytvoril svoj segment a má plány na ďalšie architektúry GPU (Battlemage, Celestial) na zlepšenie výkonu. V špecializovaných trhoch Qualcomm a Apple držia silné pozície v integrovaných/mobilných grafikách. GPU Qualcommu Adreno dominuje grafike smartfónov Android a vlastné GPU Apple (v čipoch série A a M) poskytujú špičkový grafický výkon v telefónoch a PC. Hoci ani jedna z nich priamo nepredáva samostatné GPU, konkurujú nepriamo redukciou TAM pre diskrétne GPU – napr. M1/M2-powered Mac od Apple už väčšina používateľov nepotrebuje grafiku Nvidie alebo AMD a nadchádzajúce čipy Snapdragon X Elite od Qualcommu by mohli ohroziť nízkonákladové diskrétne GPU v notebookoch. Okrem toho nové startupy AI a interné snahy technologických gigantov zvyšujú konkurenciu. Spoločnosti ako Graphcore, Cerebras a Habana (vlastnené Intelm) vyvinuli nové architektúry (Graphcore IPU, Cerebras wafer-scale engine atď.) ako alternatívne AI akcelerátory. Doteraz tieto získali iba okrajové prijatie – napríklad Graphcore sa snažil získať trakciu a jeho príjmy klesli na iba $2.7 milióna v roku 2022, čo viedlo k prepúšťaniu​ datacenterdynamics.com. Dokonca aj CTO Graphcore uznal, že „svet nepotrebuje ďalšiu Nvidiu; Nvidia je celkom dobrá,“ a uznal, aké ťažké je súťažiť proti ekosystému GPU​ datacenterdynamics.com. Cerebras mal viac úspechov v špecializovaných nasadeniach; jeho obrovské čipy wafer-scale môžu prekonať GPU klastre v určitých pracovných záťažiach a príjmy startupu sa v roku 2023 trojnásobne zvýšili na $78.7 milióna​ reuters.com. Cerebras sa spolieha na diferencovaný prístup a dokonca plánuje IPO, aby vyzval Nvidiu, ale jeho rozsah zostáva malý v porovnaní s Nvidiou (ktorá zarobila $78M za približne <2 dni predaja v Q4!). Okrem toho cloudoví poskytovatelia ako Google (TPUs) a Amazon (Trainium/Inferentia) vybudovali interné AI čipy, aby znížili závislosť na Nvidii. Tieto sú významné (Google TPUs poháňajú veľkú časť jeho AI cloudových služieb), ale Google TPU v5e je ponúkaný spolu s GPU Nvidie na Google Cloud – čo naznačuje, že doplňujú skôr než skutočne nahrádzajú Nvidiu pre väčšinu zákazníkov. V súhrne, Nvidia dnes užíva kvázi-monopol na najvyšších trhoch GPU, pričom AMD je silným druhým hráčom robí postupné pokroky, Intel je vzdialený tretí zameriavajúci sa na dlhú hru a konkurenčné subjekty špecifické pre sektor (Qualcomm, Apple v mobilných; startupy v AI nikách) hrajú špecializované úlohy. Široký ekosystém Nvidie (softvér Cuda, knižnice, základ vývojárov) zostáva mocným ochranným valom, ktorý konkurenti sa snažia narušiť prostredníctvom iniciatív otvoreného štandardu (ako AMD ROCm alebo Intel oneAPI), ale zatiaľ sa im to nepodarilo.

SWOT analýza Nvidie: Na vyhodnotenie strategickej pozície Nvidie SWOT analýza zvýrazňuje jej kľúčové silné stránky, slabé stránky, príležitosti a hrozby​ investing.com​ investing.com:

• Silné stránky: Nvidia má výnimočné silné stránky. Užíva si trhové vedenie v AI a GPU technológiách, pričom je preferovaným dodávateľom pre špičkovú grafiku a akceleráciu​investing.com. R&D schopnosti spoločnosti sú na vysokej úrovni – neustále dodáva nové architektúry v průměru každé 2 roky (napr. Pascal → Turing → Ampere → Hopper), čo ju udržuje na výkonnostnej hranici. Nvidia tiež ťaží z komplexného ekosystému: jej platforma CUDA a softvérový stack sú široko prijaté, čo vytvára vysokú prekážku pre zákazníkov prechádzajúcich k rivalom​investing.com. Finančne je Nvidia veľmi robustná, s vysokými maržami (hrubá marža ~75%​investing.com) a dostatkom hotovosti, čo umožňuje veľké investície do budúcich produktov. Navyše, Nvidia si vytvorila strategické partnerstvá (s cloudovými poskytovateľmi, OEM a dokonca automobilkami), ktoré amplifikujú jej dosah na trhu a integráciu. Tieto silné stránky ju urobili „motorom“ moderného AI – ako hovorí CEO Jensen Huang, „GPU je motorom moderného AI a výpočtov.“​apolloadvisor.com
• Slabé stránky: Jednou významnou slabosťou je závislosť Nvidie na cyklických trhoch, najmä v hrách. Trh s GPU pre PC môže boomovať a klesať (ako sme videli pri vzostupe a páde kryptominingu pred niekoľkými rokmi), čo môže viesť k volatilite dopytu​investing.com. Ďalšou obavou je ocenenie akcií – po obrovskom náraste v roku 2024 niektorí považujú akcie Nvidie za „ocenené na dokonalosť“, nesúc riziko nadhodnotenia ak sa rast spomalí​investing.com. V praktických termínoch to znamená, že akékoľvek zakopnutie (napr. mierny pokles príjmov) by mohlo spustiť ostrú korekciu. Nvidia je tiež závislá na výrobcov tretích strán, najmä TSMC, na výrobu čipov​investing.com. To ju vystavuje riziku obmedzení dodávok alebo geopolitickým rizikám na Taiwane (hoci Nvidia začala diverzifikovať balenie a zvažuje iné továrne). Nakoniec, rozsah produktov Nvidie je stále do určitej miery úzky; urobila kroky do CPU (Grace) a sieťovania (Mellanox), ale stále je primárne spoločnosťou GPU – akýkoľvek pokles dopytu po GPU by ju zasiahlo neprimerane.
• Príležitosti: Nvidia je pripravená využiť niekoľko hlavných príležitostí. Najdôležitejšou je rastúca adopcia AI naprieč odvetviami – od cloudových služieb po zdravotnú starostlivosť a financie – čo zvyšuje dopyt po akcelerátoroch​investing.com. Keď sa AI presúva od technologických gigantov k prakticky každému podniku, Nvidia môže predávať viac GPU a AI softvérových riešení (napr. NVIDIA AI Enterprise) novým zákazníkom. Ďalšou príležitosťou je vývoj nových produktových línií nad rámec tradičných GPU​investing.com. Nvidia už sleduje CPU pre dátové centrá (Grace CPU) a kombinuje CPU+GPU (Grace Hopper superčipy), čo by mohlo otvoriť novú frontu proti Intelu/AMD v serveroch. Zúčastňuje sa tiež automobilovej AI, profesionálnej vizualizácie (nástroje Omniverse/metaverse) a výpočtov na okraji – všetko rastúce oblasti. Nárast vysokovýkonných výpočtov (HPC) a simulácií vo vede a priemysle tiež vyzerá sľubne: dopyt po GPU v superpočítačoch, modelovaní počasia, objavovaní liekov atď. rastie. Ak sa Nvidia dokáže naďalej inovovať (napr. v energeticky efektívnych čipoch alebo špecializovaných AI procesoroch), môže sa zapojiť do týchto nových trhov a možno dokonca viesť nové kategórie (ako AI ako služba prostredníctvom svojich cloudových partnerstiev).
• Hrozby: Napriek svojmu vedeniu čelí Nvidia vážnym hrozbám.  Konkurencia sa zintenzívňuje, nie len od obvyklých podozrivých (AMD, Intel), ale aj od „technologických gigantov a špecializovaných výrobcov AI čipov”​investing.com. Spoločnosti ako Google (TPUs), Amazon, Tesla (so svojím čipom Dojo D1 AI) a množstvo startupov investujú do vlastného silikónu, ktorý by mohol narušiť dominanciu Nvidie v špecifických nikách. Ak jeden z týchto projektov vyprodukuje výrazne lepšie riešenie pre kľúčovú pracovnú záťaž (povedzme, Google TPUs pre trénovanie určitých modelov), Nvidia by mohla stratiť strategické dohody. Ďalšou hrozbou je potenciálna regulačná akcia. Takmer monopol Nvidie na AI akcelerátory vzbudil pozornosť; akékoľvek antitrustové opatrenia alebo obmedzenia exportu (ako zákaz americkej vlády predávať špičkové AI GPU ako A100/H100 do Číny) by mohli obmedziť jej trh​investing.com. V skutočnosti už obmedzenia exportu prinútili Nvidiu ponúknuť modifikované čipy (H800) v Číne a ďalšie sprísnenie by mohlo ovplyvniť predaje.  Geopolitické riziká sú taktiež významné: ako bolo spomenuté, Nvidia sa spolieha na TSMC na Taiwane na výrobu, takže napätie medzi USA a Čínou alebo nestabilita v Taiwanskom prielive predstavujú riziká dodávok​investing.com. Okrem toho obchodné spory (ako clá na technologické komponenty) môžu zvýšiť náklady – v skutočnosti začiatkom roku 2025 akcie Nvidie klesli z obáv z nových ciel ovplyvňujúcich AI čipy​tradingview.com. Nakoniec, existuje širšie riziko technologického cyklu: ak sa AI „boom“ premení na AI „pád“ (napr. ak investície do AI spomalia alebo zákazníci zistia, že prehnali nákupy GPU), rast Nvidie by mohol neočakávane zastaviť.

Stratégie konkurentov a trendy podielu na trhu: V segmente herných GPU Nvidia naďalej drží hlavnú časť (typicky ~80%+ predaja prídavných kariet)​ tomshardware.com, vďaka svojmu výkonu a silnej značke (GeForce). GPU Radeon od AMD však ponúkajú hodnotovú alternatívu a získali niektoré podiely, keď sa Nvidia stretla s problémami s dodávkami. V roku 2024 sa dodávky diskrétnych GPU skutočne zotavili z roku 2023 a podiel AMD vzrástol, keď v Q4 dodalo ~1.4 milióna kariet (jeho najlepší štvrťrok roka)​ tomshardware.com​ tomshardware.com. Napriek tomu Nvidia dodala takmer 7 miliónov GPU v tom štvrťroku​ tomshardware.com. Pozerajúc sa dopredu, obe spoločnosti odložili uvedenie svojich ďalších generácií GPU na rok 2025, takže konkurencia sa vyostrí, keď sa uvedú GPU architektúry „Blackwell“ Nvidie a nasledujúce RDNA4 karty AMD. Počiatočné správy naznačujú, že GPU Blackwell Nvidie pre AI majú taký vysoký dopyt, že výroba v roku 2025 bola predpredaná​ tradingview.com– čo naznačuje, že Nvidia pravdepodobne udrží značný náskok v dátových centrách v blízkej budúcnosti. Medzitým sa AMD zameriava na APUs pre dátové centrá (MI300) ktoré kombinujú GPU a CPU v jednom balení, čo by mohlo byť atraktívne pre HPC a AI zákazníkov z hľadiska efektivity. V skutočnosti sú čipy MI300A/X od AMD kľúčové pre nadchádzajúci exascale superpočítač El Capitan a sú teraz dostupné na cloudových platformách​ ir.amd.com, čo signalizuje reálnu konkurenciu pre vlajkovú loď Nvidie H100 v určitých úlohách. Stratégia Intelu bola dvojitá: pre spotrebiteľov pokračovať v zlepšovaní grafiky Arc (napr. nadchádzajúce GPU Arc „Battlemage“ v roku 2025) na zachytenie rozpočtových a stredne veľkých hráčov; a pre dátové centrá využiť akvizíciu Habana na propagáciu Gaudi AI akcelerátorov, a vyvinúť prístup XPU (teraz revidovaný projekt Falcon Shores) kombinujúci schopnosti CPU/GPU. Intel dosiahol míľnik s GPU poháňajúcimi superpočítač Aurora, ale komerčne je jeho dopad GPU zatiaľ malý. Napriek tomu dlhodobá prítomnosť Intelu (a hlboké vrecká) znamenajú, že by sa mohol postupne vyvinúť na silnejšieho konkurenta GPU do roku 2030, najmä ak využije svoje vlastné továrne na optimalizáciu nákladov.

Technologické pokroky: Všetci hráči posúvajú svoju technológiu, aby získali výhodu. Nvidia rýchlo iteruje na architektúre GPU (jej aktuálne vedúce čipy sú „Ada Lovelace“ architektúra pre hranie a „Hopper“ (H100) pre AI/dátové centrá). Predstavila tiež Grace CPU (na báze ARM) a Grace Hopper Superchip, čím sa rozšírila do oblasti CPU a ponúkla komplexné riešenie. Jednou z veľkých výhod Nvidie je jej softvér: veci ako CUDA, cuDNN, TensorRT a AI rámce, ktoré sú vysoko optimalizované pre GPU Nvidie, čo sťažuje konkurentom dosiahnuť výkon aj s podobnými hardvérovými špecifikáciami. AMD dosiahlo pokroky v technológii prostredníctvom svojich chiplet dizajnov(používaných v Ryzen CPU a niektorých aspektoch GPU RDNA), čo by mohlo nakoniec priniesť náklady a výnosy v GPU. Architektúra CDNA od AMD (používaná v Instinct MI250/MI300) je zameraná na výpočty/AI, pričom MI300X sa môže pochváliť obrovskou pamäťou (128GB HBM) na cielenie na veľké modely​ ir.amd.com. Ponúkaním vysokovýkonných CPU a GPU sa AMD snaží prilákať zákazníkov, ktorí chcú alternatívu k Nvidii – napríklad, jeden významný cloud (Oracle) v roku 2024 začal ponúkať akcelerátory AMD Instinct MI300 pre náročné aplikácie AI​ ir.amd.com. Intel v roku 2024 konečne uviedol na trh svoje 7nm „Intel 4” Meteor Lake klientské čipy s integrovaným AI akcelerátorom (neural engine), čo ukazuje, ako sa schopnosti AI prenášajú na bežné CPU – trend, ktorý by mohol mierne znížiť potrebu diskrétnych GPU pre AI na okraji. V GPU má Intel arc slušnú podporu pre ray-tracing a AV1 kódovanie, ale Intel je vo výkone o generáciu alebo dve pozadu; jeho skutočný fokus je na budúcich architektúrach a potenciálne využitie svojej integrovanej GPU základne (každý Intel CPU dodávaný s iGPU je technicky podielom na trhu GPU, aj keď nie v prídavných kartách). Qualcomm a Apple napredujú na fronte energeticky efektívnych GPU. Najnovšie mobilné čipy Snapdragon 8 Gen 3 od Qualcommu majú výkonné GPU Adreno schopné spúšťať generatívne AI modely na zariadení, a Qualcomm vyzdvihuje <em„výhodu výkonu na watt” ktorá je cenná, keď sa úlohy AI rozšíria na zariadenia na okraji​ futurumgroup.com. M3 čip od Apple (koncom 2024) predstavil výkonné 40-jadrové GPU v variante M3 Max, čo prináša grafiku na úrovni konzoly do prenosných počítačov, a Apple’s Metal API a softvérová optimalizácia dávajú jeho GPU výhodu v podporovaných aplikáciách. Tieto pokroky v mobilných/integrovaných GPU ukazujú, že nie všetok rast GPU je v veľkých diskrétnych kartách – čoraz viac grafiky a AI výpočtov sa deje v integrovaných systémoch, kde Nvidia nehrá.

Pokračujúc v uvedení produktov a plánovania: Nvidia sa očakáva, že uvedie svoju sériu GeForce RTX 5000 a ďalšie generácie GPU pre dátové centrá v roku 2025, AMD sa pridá s GPU série RX 8000 a už vzorkuje svoje akcelerátory MI300 veľkým klientom. Plán Intelu zahŕňa GPU Arc Battlemage okolo roku 2025 a Celestial po roku 2026, spolu s pokračujúcimi snahami v oblasti špecializovaných AI čipov (možno Gaudi3). Vidíme tiež presuny cez domény: Nvidia integruje sieťovanie (DPU ako BlueField), AMD získalo Xilinx (FPGA) na zlepšenie adaptívneho počítania, Intel buduje svoj softvérový stack pre heterogénne počítanie (oneAPI na zjednotenie programovania naprieč CPU/GPU/FPGA). Všetky tieto ukazujú na konkurenčné prostredie, kde každý podnik sa rozširuje nad rámec tradičných GPU – hranice medzi CPU, GPU, FPGA a ASIC sa rozmazávajú, keď sa spoločnosti snažia ponúknuť komplexné výpočtové platformy.

3. Budúcnosť trhu GPU (2025–2030)

Trendy rastu v GPU a AI akcelerácii: Dopyt po GPU a AI akcelerátoroch sa predpokladá, že exploduje do roku 2030, poháňaný érou všadeprítomnej AI, pohlcujúcich grafík a aplikácií náročných na dáta. Analytici sa vo všeobecnosti zhodujú, že sme uprostred masívneho posunu k akcelerovanému počítaniu. Ako uvádza jedna správa, očakáva sa, že trh GPU porastie o ~33% ročne, približujúc sa k $400 biliónom do roku 2030​

globenewswire.com. Tento rast je podložený niekoľkými trendmi:

• Umelá inteligencia a strojové učenie: GPU sa stali pracovným koňom pre trénovanie AI (a čoraz viac pre inferenciu). Explózia <
  • Umelá inteligencia a strojové učenie: GPU sa stali pracovným koňom pre trénovanie AI (a čoraz viac pre inferenciu). Explózia <