Rinkos ataskaita: Nvidia ir konkurentai

1. Akcijų kainos ir finansinė veikla

Dabartinės akcijų kainos ir 1 metų rezultatai: Nvidia (NVDA) ir jos konkurentai per pastaruosius metus patyrė skirtingus akcijų rezultatus. Nvidia akcijų kaina 2024 m. šoktelėjo – per metus padidėjo apie 171% nasdaq.com– tai lėmė didėjanti paklausa jos AI lustams. Pastaruoju metu ji prekiauja apie $110 už akciją (2025 m. kovo mėn.) po ankstyvo 2025 m. kainų korekcijos​ tradingview.com. AMD (AMD) nesulaukė tokio pat šuolio – jos akcijos iš tikrųjų nukrito maždaug 18% 2024 m.​ fool.com dėl investuotojų atsargumo, ir ankstyvuoju 2025 m. laikotarpiu kaina buvo arti $100​ ir.amd.com. Intel (INTC) labai nusileido: jos akcijų kaina krito iki maždaug $20 (2025 m. kovo mėn.) – arti daugelio dešimtmečių žemumų​ marketwatch.com– tai atspindi didelius nuostolius ir silpną perspektyvą. Priešingai, Qualcomm (QCOM) turėjo nuosaikesnį kelią; 2024 m. ji baigė su maždaug 8% prieaugiu​ macrotrends.net ir dabar prekiauja apie $155 ​ macrotrends.net, tai paskatino platesnį technologijų atsigavimą ir augimą ne išmaniuosiuose telefonuose. Apple (AAPL), nors ir nėra GPU tiekėjas, išlieka pramonės milžinu, o jos akcijų kaina yra arti visų laikų aukštumų (apie $240-$245 ankstyvuoju 2025 m., maždaug $3.7 trilijono rinkos kapitalizacija)​ investor.apple.com, tai atspindi nuolatinį augimą ir investuotojų pasitikėjimą jos puslaidininkių strategija. Toliau pateikta lentelė apibendrina naujausius akcijų rodiklius:

<small>¹ Qualcomm ateities P/E yra santykinai mažas, nes didžioji dalis jo pelno gaunama iš licencijavimo.
² Apple akcijos grąža buvo ~47% 2024 m. (nuo ~$166 iki ~$245), atspindint jos didelės kapitalizacijos atsparumą.</small>

Finansinės akcentai (2024 m.): Nvidia naujausi finansiniai rezultatai pabrėžia jos eksplozinį augimą AI bumą. 2024 finansiniais metais Nvidia pajamos daugiau nei padvigubėjo iki $60.9 milijardo (↑126% metai per metus) su rekordiniu ketvirčio pardavimu $22.1 milijardo 4 ketvirtyje​ investor.nvidia.com. Duomenų centro pajamos – daugiausia iš AI akceleratorių GPU – 4 ketvirtyje pasiekė $18.4 milijardo (↑409% metai per metus)​ investor.nvidia.com, tai lėmė didžiulius pelno augimus (Q4 GAAP EPS padidėjo 765% metai per metus)​ investor.nvidia.com. Tai leidžia Nvidia bruto maržai būti apie 75%​ investing.com– nepaprastai aukštai – ir pabrėžia jos dominuojančią padėtį bei kainų galią AI lustuose. AMD taip pat turėjo rekordinį metus: 2024 m. pajamos išaugo ~14% iki $25.8 milijardo​ ir.amd.com, nes stiprios EPYC server CPU pardavimai ir Instinct AI akceleratoriai (>$5 milijardo GPU pardavimų) beveik padvigubino jos duomenų centro segmentą​ ir.amd.com. AMD 2024 m. Q4 buvo ypač stiprus (rekordinės $7.7B pajamos, +24% metai per metus)​ ir.amd.com​ ir.amd.com, tai reiškia tvirtą ne-GAAP pelną ($3.31 FY24 EPS)​ ir.amd.com. Tuo tarpu Intel finansai pablogėjo: viso metų 2024 pajamos ~$53 milijardai (-2% metai per metus)​ intc.com su stulbinančiu grynųjų nuostoliu $18.7 milijardo​ macrotrends.net, kadangi įmonė kovojo su mažėjančia PC/server CPU dalimi ir didelėmis išlaidomis. Intel pelno maržos tapo giliai neigiamos (-35% grynoji marža 2024 m. Q4)​ macrotrends.net, atspindint nuvertinimus ir nepakankamai išnaudotas gamyklas. Qualcomm 2024 finansiniai metai pajamos siekė apie $39 milijardų (≈9% metai per metus)​ futurumgroup.com. Nors išmaniuosiuose telefonuose lustų pardavimai vis dar sudarė ~75% jo lustų pajamų​ barrons.com, Qualcomm pasinaudojo diversifikacija: jos automobilių padalinys pasiekė $2.9 milijardo 2024 finansiniais metais (68% metai per metus, rekordas)​ futurumgroup.com, o jos mobiliojo segmento pardavimai patyrė atsigavimą vėlyvuoju laikotarpiu (QCT mobilieji +12% metai per metus 4 ketvirtyje)​ futurumgroup.com. Apple, nors ir nepraneša apie GPU specifinius duomenis, paskelbė $391 milijardą pajamų 2024 m. (nuosaikus 2% padidėjimas​ macrotrends.net) su stipriais pelnais, kurie finansuoja jos agresyvius R&D projektus dėl individualių lustų (pvz., M serijos SoCs). Apskritai, Nvidia pirmauja augimo ir maržų srityse, AMD gerėja su rekordinėmis pardavimais, Qualcomm rodo nuolatinį plėtimąsi, o Intel susiduria su rimtomis finansinėmis problemomis.

Trumpalaikės prognozės (kiti 12 mėnesių): Nepaisant neseniai patirtos volatilumo, analitikai išlieka optimistiški dėl Nvidia ir kitų AI orientuotų akcijų. Konsensuso 12 mėnesių kainos tikslai NVDA susikaupė $160–$200+ diapazone​ investing.com, tai rodo, kad yra didelis potencialas iš dabartinių lygių, nes AI lustų paklausa tikimasi išlikti aukšta. Daugelis analitikų pakartoja „Pirkti“ rekomendacijas Nvidia, nurodydami jos dominuojančią AI ekosistemą ir tvirtą pelno dinamiką. Dėl AMD, Wall Street taip pat mato potencialą: vidutinis 1 metų tikslas yra apie $156 (aukščiausias įvertinimas $250), ~60% virš dabartinės kainos, tai atspindi optimizmą, kad naujesni AMD produktai (pvz., MI300 AI GPU ir Zen4C/Zen5 CPU) užims didėjančią rinkos dalį. Intel artimiausio laikotarpio perspektyva yra atsargi – po dramatiško kritimo dauguma prognozių yra kuklios. Analitikai prognozuoja tik nedidelį atsigavimą INTC (tikslai dažnai žemiau $20​ tipranks.com), susiję su tuo, ar Intel gali stabilizuoti savo verslą 2025 m. Qualcomm tikimasi išlikti stabilus: su išmaniuoju telefonų paklausos stabilizavimu, konsensuso tikslai yra vidutiniškai $160–$170​ coincodex.com (vienženkliai procentiniai prieaugiai), nes augimas automobilių ir IoT srityse gali kompensuoti Apple vidinių modemų grėsmę. Apple akcijos prognozuojamos išlikti rinkos atlikėjomis; tęsiamos akcijų supirkimai ir naujų produktų ciklai (pvz., AR/VR įrenginiai) palaiko palaipsnį kilimą – daugelis analitikų turi 12 mėnesių tikslus $180–$200+ diapazone (prieš 2024 m. akcijų padalijimą), atsižvelgdami į jos atsparius pelnus. Apibendrinant, trumpalaikio konsensuso nuomonės vertina Nvidia ir AMD kaip geriausius augimo žaidimus AI lustuose, su labiau nuosaikiais ar vertės pagrindu pagrįstais lūkesčiais Intel, Qualcomm ir Apple per ateinančius metus.

Ilgalaikės perspektyvos (2025–2030): Per likusią dešimtmetį GPU ir AI puslaidininkių rinka yra pasiruošusi dideliam plėtimui, tai naudinga Nvidia, bet taip pat intensyvina konkurenciją. Pramonės prognozės rodo, kad pasaulinė GPU rinka gali išaugti nuo ~$41 milijardo 2022 m. iki $395 milijardo iki 2030 m. (maždaug 32.7% CAGR per šį laikotarpį)​ globenewswire.com, tai skatina didelio našumo kompiuteriją, žaidimus ir ypač AI akceleravimą. Nvidia plačiai tikimasi išlaikyti savo lyderystę iki 2030 m., pasinaudodama savo technologiniu pranašumu ir programinės įrangos ekosistema (CUDA, AI pagrindai), kad išliktų prieš konkurentus. Analitikai numato, kad Nvidia ir toliau pristatys stiprų pajamų augimą artimiausiais metais, nors tikėtina, kad jis bus nuosaikesnis po 2024 m. šuolio. Pavyzdžiui, vienas analitikas neseniai peržiūrėjo savo 2 metų NVDA tikslą iki $170 (nuo $195) dėl artimiausio laikotarpio neaiškumų, tačiau vis tiek pabrėžė ilgalaikį optimizmą teigdamas, kad „AI lyderiai, tokie kaip Nvidia [galėtų] pasiekti rekordines aukštumas 2025 m. antroje pusėje“ ir vėliau​ tradingview.com. AMD ilgalaikės perspektyvos taip pat atrodo teigiamos: iki 2030 m. AMD siekia uždaryti atotrūkį su Nvidia GPU ir išplėsti savo duomenų centro pėdsaką. Jos 5nm ir 3nm GPU kelias, taip pat Xilinx FPGA technologijos integracija, gali duoti konkurencingus AI akceleratorius ir adaptacinius lustus. Jei AMD toliau sėkmingai vykdys (kaip matyti su EPYC CPU, kurie užima rinkos dalį), analitikai mato didelį pelno augimą, kuris galėtų pakelti jos akcijas per 5+ metus. Intel ateitis yra labiau neaiški; kad galėtų pasukti į gerą pusę iki 2030 m., Intel turi sėkmingai išplėsti savo naujas procesų technologijas ir galbūt rekonstruoti (kai kurie netgi spėliojo apie projektų skaidymą į dizainą ir gamybą​ nasdaq.com​ nasdaq.com). Jei Intel sugebės išspręsti savo technologinius vėlavimus iki vidurio dešimtmečio ir vėl įsijungti į GPU/AI varžybas (su savo artėjančiais Ponte Vecchio ir Falcon Shores architektūromis arba per Mobileye ir Habana padalinius), jos akcijos galėtų atsigauti. Tačiau tai reikalauja įveikti intensyvią konkurenciją ir galbūt priimti radikaliai naujas strategijas – sunkus statymas. Qualcomm 2025–2030 m. tikimasi išsivystyti iš mobiliojo centro į diversifikuotą lustų tiekėją. Įmonė investuoja į PC procesorius (Oryon CPU iš Nuvia įsigijimo) ir AI-šalia galimybes, kurios galėtų atverti naujas pajamų srautus. Iki 2030 m. Qualcomm adresuojama rinka (automobiliai, IoT, AR/VR, PC) bus daug didesnė nei dabartinė išmaniųjų telefonų TAM, ir jei ji sėkmingai vykdys, nuolatinis augimas šiose srityse galėtų duoti akcijų vertės padidėjimą. Apple greičiausiai toliau projektuos pažangius lustus viduje (Mac, iPhone ir galbūt papildytos realybės įrenginiams ar net Apple automobiliui). Nors Apple nepardavinėja lustų išorėje, jos silicio lyderystė (pvz., 3nm M3 lustai su galingais integruotais GPU) galėtų netiesiogiai paveikti Nvidia/AMD bet kuriose rinkose, kur jų ekosistemos sutampa (pvz., aukštos klasės nešiojamuosiuose kompiuteriuose ar naujose AR platformose). Apskritai, iki 2030 m. investuotojai tikisi stiprios paklausos AI ir grafikos procesoriams pakelti sektorių, o Nvidia ir AMD bus pagrindiniai naudos gavėjai, o Intel turės reikšmingą, tačiau labiau spekuliatyvų atsigavimo potencialą. Ekspertų prognozės dėl platesnės AI kompiuterijos rinkos pabrėžia šį augimą: tikimasi, kad ji sprogsta nuo $131 milijardo 2024 m. iki $453 milijardo 2027 m​ reuters.com, tai rodo, kad pyragas sparčiai auga visiems pirmaujantiems lustų gamintojams, jei jie gali užtikrinti savo dalį.

2. Rinkos analizė ir konkurencinė aplinka

Nvidia rinkos pozicija prieš konkurentus: Nvidia stovi kaip nepriklausomas lyderis GPU pramonėje, ypač aukšto našumo sektoriuose, tokiuose kaip žaidimų grafika ir AI akceleratoriai. 2024 m. pabaigoje Nvidia valdė apie 80–90% diskretinės GPU rinkos pagal vienetų dalį, priklausomai nuo ketvirčio​ tomshardware.com. Pavyzdžiui, 2024 m. Q4 Nvidia turėjo 82% darbalaukio papildomų grafikos plokščių siuntų, gerokai viršijant AMD 17% ir Intel naujai atsiradusią 1% dalį​ tomshardware.com. Šis dominavimas dar labiau išryškėja duomenų centro ir AI srityse – Nvidia akceleratorių, skirtų giliam mokymuisi, dalis viršija 80–90%, dėka plačiai priimtų jos A100 ir H100 GPU debesyse ir tyrimų centruose. Nvidia rinkos kapitalizacija (apie $1 trilijonas) taip pat atspindi jos lyderystę ir investuotojų pasitikėjimą išlaikyti šią poziciją​ reuters.com. Tačiau konkurencija stiprėja: AMD yra artimiausias tradicinis konkurentas GPU srityje, ir ji pradėjo atgauti tam tikrą rinkos dalį. 2024 m. pabaigoje AMD sugebėjo gauti ~7 procentinius punktus GPU dalies iš Nvidia (nors daugiausia dėl Nvidia tiekimo apribojimų)​ tomshardware.com. AMD naujoji Radeon RX 7000 serija (RDNA3 architektūra) ir artėjanti RX 8000 (RDNA4) siekia iššūkį Nvidia žaidimų kainos/veiklos santykiui. Kritiškiau, AMD Instinct MI200/MI300 akceleratoriai taikosi į Nvidia stiprybes AI srityje – ir neseniai laimėjimai (pvz., AMD GPU didžiuosiuose superkompiuteriuose ir debesų diegimuose) rodo, kad ji gali konkuruoti aukštame lygyje. Intel, naujokas diskretinėse grafikose, išlieka mažas žaidėjas, tačiau jo negalima ignoruoti. Jos Arc GPU linija, pristatyta 2022–2023 m. nešiojamuosiuose kompiuteriuose ir darbalaukiuose, pamažu išaugo iki 1–2% rinkos dalies​ tomshardware.com. Intel pasinaudoja integraciniu požiūriu (CPU su padoriais integruotais GPU ir oneAPI programine įranga), kad išsiskirtų, ir turi planų dėl nuolatinių GPU architektūrų (Battlemage, Celestial), kad pagerintų našumą. Specializuotose rinkose Qualcomm ir Apple užima stiprias pozicijas integruotose/mobiliuose grafikuose. Qualcomm Adreno GPU dominuoja Android išmaniųjų telefonų grafikoje, o Apple vidiniai GPU (A serijos ir M serijos lustuose) suteikia aukščiausios klasės grafikos našumą telefonuose ir PC. Nors nei vienas tiesiogiai nepardavinėja atskirų GPU, jie konkuruoja netiesiogiai mažindami diskretinių GPU TAM – pvz., Apple M1/M2 valdomi Macai daugiau nebereikalauja Nvidia ar AMD grafikos daugumai vartotojų, o Qualcomm artėjantys Snapdragon X Elite nešiojamojo kompiuterio lustai gali iššūkį mažos klasės diskretiniams GPU nešiojamuosiuose kompiuteriuose. Be to, nauji AI lustų startuoliai ir vidinės technologijų milžinų pastangos prisideda prie konkurencinės aplinkos. Tokios kompanijos kaip Graphcore, Cerebras ir Habana (Intel priklausanti) sukūrė naujas architektūras (Graphcore IPU, Cerebras wafer-scale engine ir kt.) kaip alternatyvius AI akceleratorius. Kol kas šios priemonės užėmė tik nišines pozicijas – pavyzdžiui, Graphcore nesugebėjo įsitvirtinti ir jos pajamos 2022 m. sumažėjo iki vos $2.7 milijono, priverčiant atleisti darbuotojus​ datacenterdynamics.com. Net Graphcore CTO pripažino, kad „pasauliui nereikia dar vienos Nvidia; Nvidia yra gana geros“, pripažindamas, kaip sunku konkuruoti su GPU ekosistema​ datacenterdynamics.com. Cerebras turėjo daugiau sėkmės specializuotuose diegimuose; jos didžiuliai wafer-scale lustai gali viršyti GPU klasterių našumą tam tikrose darbo krūviuose, o startuolio pajamos 2023 m. išaugo tris kartus iki $78.7 milijono​ reuters.com. Cerebras statosi ant diferencijuoto požiūrio ir netgi planuoja IPO, kad iššūkį Nvidia, tačiau jos mastas išlieka mažas palyginti su Nvidia (kuri uždirbo $78M per maždaug <2 dienas pardavimų 4 ketvirtyje!). Be to, debesų teikėjai, tokie kaip Google (TPUs) ir Amazon (Trainium/Inferentia) sugebėjo sukurti vidinius AI lustus, kad sumažintų priklausomybę nuo Nvidia. Šie yra reikšmingi (Google TPUs valdo didžiąją dalį jos AI debesų paslaugų), tačiau Google TPU v5e siūloma kartu su Nvidia GPU Google Cloud – tai rodo, kad jie papildo greičiau nei tikrai pakeičia Nvidia daugumai klientų. Apibendrinant, Nvidia šiandien džiaugiasi kvazi-monopoliu aukščiausios klasės GPU rinkose, o AMD yra stiprus antras žaidėjas palaipsniui užimantis rinkos dalį, Intel yra toli trečias koncentruojantis į ilgalaikį žaidimą, o sektoriaus specifiniai konkurentai (Qualcomm, Apple mobiliuose; startuoliai AI nišose) vaidina specializuotas roles. Nvidia plati ekosistema (Cuda programinė įranga, bibliotekos, kūrėjų bazė) išlieka galinga kliūtimi, su kuria konkurentai bando susidurti per atvirų standartų iniciatyvas (tokias kaip AMD ROCm ar Intel oneAPI), tačiau dar nesugeba prilygti.

Nvidia SWOT analizė: Norint įvertinti Nvidia strateginę padėtį, SWOT analizė išryškina jos pagrindines stiprybes, silpnybes, galimybes ir grėsmes​ investing.com​ investing.com:

• Stiprybės: Nvidia turi išskirtines stiprybes. Ji džiaugiasi rinkos lyderystė AI ir GPU technologijose, būdama patikimu tiekėju pažangių grafikos ir akceleravimo sprendimų​investing.com. Įmonės R&D galimybės yra aukščiausios – ji nuolat pristato naujas architektūras maždaug kas 2 metus (pvz., Pascal → Turing → Ampere → Hopper), išlaikydama poziciją našumo fronte. Nvidia taip pat naudojasi kompleksine ekosistema: jos CUDA platforma ir programinės įrangos paketas yra plačiai priimti, sukurdami didelę kliūtį klientams pereiti prie konkurentų sprendimų​investing.com. Finansiškai Nvidia yra labai tvirta, su aukštomis maržomis (bruto marža ~75%​investing.com) ir pakankamai grynųjų pinigų, leidžiančių didelę investiciją į būsimus produktus. Be to, Nvidia užmezgė strateginius partnerystes (su debesų teikėjais, OEM ir net automobilių gamintojais), kurios padidina jos rinkos pasiekiamumą ir integraciją. Šios stiprybės padarė ją „varikliu“ šiuolaikinėje AI – kaip sako CEO Jensen Huang, „GPU yra šiuolaikinės AI ir kompiuterijos variklis.“​apolloadvisor.com
• Silpnybės: Viena pastebima silpnybė yra Nvidia priklausomybė nuo ciklinių rinkų, ypač žaidimų. PC žaidimų GPU rinka gali klestėti ir žlugti (kaip matyta kriptovaliutų kasybos sprogime ir žlugime prieš kelerius metus), kas gali sukelti svyruojančią paklausą​investing.com. Kita problema yra akcijų vertinimas – po didžiulio 2024 m. augimo kai kurie vertina Nvidia akcijas kaip „nustatytas tobulumui“, turinčias riziką pervertinimui jei augimas sulėtės​investing.com. Praktiniu požiūriu, tas aukštas lūkesčių lygis reiškia, kad bet koks nesklandumas (pvz., šiek tiek mažesnės pajamos) gali sukelti staigų koregavimą. Nvidia taip pat priklauso nuo trečiųjų šalių gamintojų, ypač TSMC, lustų gamybai​investing.com. Tai išdėsto ją tiekimo apribojimams ar geopolitiniams rizikams Taivane (nors Nvidia pradėjo diversifikuoti pakavimą ir svarsto kitus fabrikus). Galiausiai, Nvidia produktų spektras vis dar yra šiek tiek siauras; ji padarė žingsnius į CPU (Grace) ir tinklų (Mellanox), tačiau vis dar pirmiausia yra GPU įmonė – bet koks GPU paklausos nuosmukis ją paveiks neproporcingai.
• Galimybės: Nvidia yra pasiruošusi pasinaudoti keliais dideliais galimybėmis. Pirmiausia tai plintanti AI naudojimo praktika įvairiose pramonės šakose – nuo debesų paslaugų iki sveikatos priežiūros iki finansų – kas skatina paklausą akceleratoriams​investing.com. Kai AI pereina iš technologijų milžinų į praktiškai kiekvieną įmonę, Nvidia gali parduoti daugiau GPU ir AI programinės įrangos sprendimų (pvz., NVIDIA AI Enterprise) naujiems klientams. Kita galimybė yra naujų produktų linijų vystymas už tradicinių GPU​investing.com. Nvidia jau siekia duomenų centro CPU (Grace CPU) ir derina CPU+GPU (Grace Hopper superchips), kas galėtų atverti naują frontą prieš Intel/AMD serveriuose. Ji taip pat dalyvauja automobilių AI, profesionalioje vizualizacijoje (Omniverse/metaverso įrankiai) ir krašto kompiuterijoje – visose augimo srityse. Aukštos našumo kompiuterijos (HPC) ir simuliacijų didėjimas moksle ir pramonėje taip pat yra geras ženklas: paklausa GPU superkompiuteriuose, oro prognozavime, vaistų atradime ir kt. auga. Jei Nvidia sugebės toliau inovuoti (pvz., energiją taupančių lustų ar specializuotų AI procesorių srityse), ji gali pasinaudoti šiomis naujomis rinkomis ir galbūt netgi tapti naujų kategorijų lyderiu (pvz., AI kaip paslauga per savo debesų partnerystes).
• Grėsmės: Nepaisant lyderystės, Nvidia susiduria su rimtomis grėsmėmis. Konkurencija stiprėja, ne tik iš įprastų konkurentų (AMD, Intel), bet ir iš „technologijų milžinų ir specializuotų AI lustų gamintojų”​investing.com. Tokios įmonės kaip Google (TPUs), Amazon, Tesla (su savo Dojo D1 AI lustu) ir daugybė startuolių investuoja į individualų silikono, kuris galėtų sumažinti Nvidia dominavimą tam tikrose nišose. Jei viena iš šių pastangų sukurs akivaizdžiai geresnį sprendimą svarbiam darbo krūviui (pvz., Google TPUs tam tikrų modelių mokymui), Nvidia gali prarasti strateginius sandorius. Kita grėsmė yra galimos reguliavimo priemonės. Nvidia beveik monopolija AI akceleratoriuose sulaukė dėmesio; bet kokios antimonopolijos priemonės ar eksporto apribojimai (pvz., JAV vyriausybės draudimas parduoti aukščiausios klasės AI GPU, tokius kaip A100/H100, Kinijai) gali apriboti jos rinką​investing.com. Iš tikrųjų eksporto kontrolės jau privertė Nvidia pasiūlyti modifikuotus lustus (H800) Kinijoje, o tolesnis sugriežtinimas gali paveikti pardavimus. Geopolitinės rizikos taip pat yra reikšmingos: kaip minėta, Nvidia remiasi TSMC Taivane gamybai, todėl JAV–Kinijos įtampa ar Taivano sąsiaurio nestabilumas kelia tiekimo riziką​investing.com. Be to, prekybos ginčai (pvz., tarifai technologijų komponentams) gali padidinti išlaidas – iš tikrųjų 2025 m. Nvidia akcijų kaina sumažėjo dėl baimės, kad nauji tarifai paveiks AI lustus​tradingview.com. Galiausiai, yra platesnė technologijų ciklo grėsmė: jei AI „bumas“ virsta AI „žlugimu“ (pavyzdžiui, jei AI investicijos sulėtėja arba klientai randa, kad per daug nusipirko GPU), Nvidia augimas gali netikėtai sustoti.

Konkurentų strategijos ir rinkos dalies tendencijos: Žaidimų GPU segmente Nvidia ir toliau užima didžiąją dalį (paprastai ~80%+ papildomų plokščių pardavimų)​ tomshardware.com, dėka savo našumo pranašumo ir stipraus prekės ženklo (GeForce). Tačiau AMD Radeon GPU siūlo vertės alternatyvą ir užėmė šiek tiek vietos, kai Nvidia susidūrė su tiekimo problemomis. 2024 m. diskretinių GPU siuntimai iš tikrųjų atsigavo nuo 2023 m., o AMD dalis šiek tiek padidėjo, nes ji išsiuntė ~1.4 milijono kortelių 4 ketvirtyje (geriausią metų ketvirtį)​ tomshardware.com​ tomshardware.com. Vis dėlto Nvidia išsiuntė beveik 7 milijonus GPU tą ketvirtį​ tomshardware.com. Žvelgiant į priekį, abi įmonės atidėjo savo naujos kartos GPU pristatymus iki 2025 m., todėl konkurencija įsipliesks, kai Nvidia „Blackwell“ architektūros GPU ir AMD naujieji RDNA4 kortelės bus pristatytos. Ankstyvi pranešimai rodo, kad Nvidia Blackwell GPU AI paklausa yra tokia didelė, kad 2025 m. gamyba jau buvo išankstinė parduota​ tradingview.com– tai rodo, kad Nvidia greičiausiai išlaikys didelį pranašumą duomenų centruose artimiausiu metu. Tuo tarpu AMD koncentruojasi į duomenų centrų APU (MI300) kurie sujungia GPU ir CPU viename pakete, kas gali būti patrauklu HPC ir AI klientams dėl efektyvumo. Iš tiesų, AMD MI300A/X lustai yra pagrindiniai būsimame El Capitan eksaskalės superkompiuteryje ir dabar yra prieinami debesų platformose​ ir.amd.com, tai signalizuoja tikrą konkurenciją Nvidia vėliavnešio H100 atžvilgiu tam tikrose užduotyse. Intel strategija buvo dviguba: vartotojams toliau tobulinti Arc grafiką (pvz., artėjančios Arc „Battlemage“ GPU 2025 m.), kad užimtų biudžeto ir vidutinio lygio žaidėjus; o duomenų centruose pasinaudoti Habana įsigijimu, kad stumti Gaudi AI akceleratorius, ir plėtoti XPU požiūrį (dabar peržiūrėtas Falcon Shores projektas), derinant CPU/GPU galimybes. Intel pasiekė svarbų etapą, kai jos GPU maitino Aurora superkompiuterį, tačiau komerciniu požiūriu jos GPU poveikis kol kas yra mažas. Vis dėlto Intel ilgalaikė buvimas (ir giliai kišenės) reiškia, kad ji gali pamažu išsivystyti į stipresnį GPU konkurentą iki 2030 m., ypač jei ji naudos savo fabrikus, kad optimizuotų išlaidas.

Technologiniai pokyčiai: Visi dalyviai tobulina savo technologijas, kad gautų pranašumą. Nvidia greitai iteruoja GPU architektūrą (jos dabartiniai pirmaujantys lustai yra „Ada Lovelace“ architektūra žaidimams ir „Hopper“ (H100) AI/duomenų centrams). Ji taip pat pristatė Grace CPU (ARM pagrindu) ir Grace Hopper Superchip, plečiant į CPU teritoriją, kad pasiūlytų pilno paketo sprendimą. Viena didžiųjų Nvidia pranašumų yra jos programinė įranga: tokie dalykai kaip CUDA, cuDNN, TensorRT ir AI pagrindai, kurie yra puikiai optimizuoti Nvidia GPU, todėl konkurentams sunku prilygti našumui net su panašiomis techninėmis specifikacijomis. AMD padarė pažangą technologijose per savo chiplet dizainus(naudojamus Ryzen CPU ir kai kuriuose RDNA GPU aspektuose), kurie galėtų galiausiai duoti sąnaudų ir derliaus pranašumų GPU. AMD CDNA architektūra (naudojama Instinct MI250/MI300) yra orientuota į kompiuterinę/AI, o MI300X turi didelę atmintį (128GB HBM), kad taikytųsi į didelius modelius​ ir.amd.com. Siūlydama tiek aukšto našumo CPU, tiek GPU, AMD siekia klientų, kurie nori alternatyvos Nvidia – pavyzdžiui, viena didelė debesų (Oracle) 2024 m. pradėjo siūlyti AMD Instinct MI300 akceleratorius reikliems AI taikymams​ ir.amd.com. Intel 2024 m. pagaliau pristatė savo 7nm „Intel 4“ Meteor Lake kliento lustus su on-die AI akceleratoriumi (neuroniniu varikliu), parodant, kaip AI galimybės skverbiasi į pagrindinius CPU – tendencija, kuri gali šiek tiek sumažinti poreikį diskretiniams GPU AI srityje. GPU srityje Intel arc turi padorų spindulių sekimo palaikymą ir AV1 kodavimą, tačiau Intel yra kartą ar du atsiliekanti našumu; jos tikroji dėmesio sritis yra ateities architektūros ir galbūt pasinaudoti savo integruota GPU baze (kiekvienas Intel CPU, pristatytas su iGPU, techniškai yra GPU rinkos dalis, nors ne papildomose kortelėse). Qualcomm ir Apple tobulina energiją taupančius GPU priekinį. Qualcomm naujausi Snapdragon 8 Gen 3 mobilūs lustai turi galingus Adreno GPU, kurie gali vykdyti generatyvius AI modelius įrenginyje, ir Qualcomm giriasi „našumo per vatą pranašumu“ kas yra vertinga, nes AI užduotys plinta į krašto įrenginius​ futurumgroup.com. Apple M3 lustas (vėlyvas 2024 m.) pristatė galingą 40 branduolių GPU M3 Max variante, atnešdamas konsolės lygio grafiką nešiojamuose kompiuteriuose, o Apple Metal API ir programinės įrangos optimizavimas suteikia jos GPU pranašumą palaikomose programose. Šie pokyčiai mobiliuosiuose/PC integruotuose GPU rodo, kad ne visi GPU augimai yra dideli diskretiniai kortelės – vis daugiau grafikos ir AI kompiuterijos vyksta integruotose sistemose, kur Nvidia nedalyvauja.

Kalbant apie produktų pristatymus ir planus: Nvidia tikimasi pristatyti savo GeForce RTX 5000 seriją ir naujos kartos duomenų centro GPU 2025 m., AMD seks su RX 8000 serijos GPU ir jau bando savo MI300 akceleratorius dideliems klientams. Intel planas apima Arc Battlemage GPU apie 2025 m. ir Celestial po 2026 m., kartu su nuolatinėmis pastangomis specializuotuose AI lustuose (Galbūt Gaudi3). Taip pat matome kryžminius judesius: Nvidia integruoja tinklų (DPUs, tokius kaip BlueField), AMD įsigijo Xilinx (FPGA), kad pagerintų adaptacinę kompiuteriją, Intel kuria savo programinės įrangos paketą heterogeninei kompiuterijai (oneAPI, kad suvienodintų programavimą per CPU/GPU/FPGA). Visi šie pokyčiai rodo konkurencinę aplinką, kurioje kiekviena įmonė plečia savo veiklą už tradicinių GPU ribų – linijos tarp CPU, GPU, FPGA ir ASIC blunka, kai įmonės stengiasi pasiūlyti visapusiškas kompiuterijos platformas.

3. GPU rinkos ateitis (2025–2030)

Augimo tendencijos GPU ir AI akceleravime: GPU ir AI akceleratorių paklausa prognozuojama, kad šaus į viršų iki 2030 m., skatinama visuotinio AI, įtraukiančios grafikos ir duomenų intensyvių programų eros. Analitikai plačiai sutinka, kad mes esame didžiulio perėjimo prie akceleruotos kompiuterijos viduryje. Kaip nurodo vienas pranešimas, GPU rinka tikimasi augti ~33% kasmet, artėjant $400 milijardų iki 2030 m.

<a href="https://www.globenewswire.com/news-release/2023/10/27/2768308/0/en/Graphics-Processing-Unit-Market-worth-395-52-Billion-by-2030-Exclusive-Report-by-The-Insight-Partners.html#:~:text=Graphics%20Processing%20