חלומות ה-ETF של XRP ודוגקוין הופסקו: ה-SEC מגביר את הלחץ על קרנות האלטקוין

נקודות מפתח

• ה-SEC מעכב החלטות על קרנות ETF המוצעות של XRP ודוגקוין מחברות כמו 21Shares ו-Grayscale, תוך ציון הצורך בניתוח נוסף כדי להגן מפני הונאה ומניפולציה בשוק.
• בורסות מרכזיות Cboe ו-NYSE הגישו בקשות לשינוי כללים, אך האישור הרגולטורי לרשום את קרנות ה-ETF הללו נותר מעוכב.
• קרנות ETF של ביטקוין פורחות, וצוברות מעל 126 מיליארד דולר בנכסים; עם זאת, ההתקדמות של קרנות ETF עבור מטבעות אלטרנטיביים כמו סולנה היא איטית ומעוררת מחלוקות.
• מנהלי נכסים מובילים eager להרחיב את הצעות ה-ETF הקריפטו, אך הצעות לקרנות חדשות נותרות תחת סקירה רגולטורית לאור החששות המתמשכים לגבי תנודתיות השוק.
• מיקוד ה-SEC הוא בהגנה על משקיעים, מאריך את המתח לגבי מתי (או אם) גישה למסחר במטבעות קריפטו פופולריים תגיע.

מסדרונות וול סטריט רועשים—ולא מהטיקר. בקומה ה-37, מתחת לצריחי הזכוכית הכחולה, מנהלי נכסים מחדדים את עפרונותיהם. הכוכבים הבהירים של הקריפטו—XRP ודוגקוין—מרחפים על סף עידן חדש, אך גל חדש של מתח רגולטורי מרחף באוויר.

הועדת ניירות ערך של ארצות הברית (SEC), המפקחת הפיננסית של המדינה, לחצה שוב על כפתור ההשהיה. עיכובים מצטברים כאשר ה-SEC בודקת מאמצים מ21Shares, מעצמה שווייצרית עם עין על ETF של XRP, וGrayscale, הענק מבית קונקטיקט שמנסה להביא את דוגקוין לזירה של ETF. זה מגיע רק ימים לאחר שמעצורים דומים פגעו בקרנות המוצעות שעוקבות אחרי סולנה. ההסבר של ה-SEC? “נדרש ניתוח נוסף” כדי להבטיח שהקרנות הללו יכולות להגן על משקיעים מהונאה ומניפולציה בשוק—משימה קשה במערב הפרוע של הקריפטו.

העיכובים המתמשכים הללו יצרו אקלים של ציפייה חסרת מנוחה. Cboe וNYSE—מרכזי העצבים הפיננסיים של המדינה—כבר הגישו בקשות לשינויים הנדרשים שיאפשרו לרשום את קרנות ה-ETF הללו. עם זאת, השתיקה מהרגולטורים רועמת, כאשר התעשייה מחכה לאור ירוק או אדום.

• XRP עומד כרביעי בגודלו בעולם במטבעות קריפטו, תוצר של מייסדי Ripple—חזון פינטק שמטרתו להפריע לתשלומים חוצי גבולות.
• דוגקוין, המטבע המפורסם עם מסכת שיבה אינו, מדורג שמיני לפי שווי שוק ופיתח קהילה נאמנה מאוד, מה שמקנה תנודתיות ועניין בדרמה היומית של שוק הקריפטו.

גם 21Shares וגם Grayscale רוצות לתת למשקיעים גישה ל-XRP ודוגקוין בוול סטריט, בעקבות ההשקה ההיסטורית של קרנות Bitcoin ETFs בשנת 2023. קרנות הביטקוין הללו הפכו מיד לאגדות, צוברות מעל $126 מיליארד בנכסים—הישג חסר תקדים בהיסטוריה של ETF. עם זאת, כאשר מדובר במטבעות אלטרנטיביים, ההתקדמות מתגלה כפחות ליניארית ויותר מעוררת מחלוקות.

גם הצעות הסולנה, הוחזרו לסקירה נוספת, משאירות ענקים חדשניים כמו Bitwise, VanEck, וCanary Capital באותה תבנית המתנה. כל זה קורה כאשר מנהלי נכסים מובילים—כולל טיטנים בתעשייה כמו Franklin Templeton וCoinShares—ממהרים להציע רעיונות חדשים לקרנות ETF קריפטו, מקארדנו ועד פנגו הנעלם.

מדוע ה-SEC ממשיכה לבלום את הקצב? הקריפטו, עם המסחר המפוצל ותנודות המחיר המנוגנות על ידי ממים, הוא שדה פתוח עבור ספקולנטים—ושדה מוקשים פוטנציאלי עבור המשקיעים הרגילים שקרנות ה-ETF משרתות. המשימה של ה-SEC ברורה: להגן על משקיעים ולחזק את האמינות של השווקים הפיננסיים של אמריקה, גם אם זה אומר לה frustrate כמה מהחזונות הנועזים ביותר של וול סטריט עוד קצת יותר.

הדרך לרצפות המסחר הציבוריות עבור XRP, דוגקוין, סולנה ושאר המטבעות נותרה לא ברורה. עם זאת, התיאבון ברור. האור הירוק הבא, מתי שהוא יגיע, עשוי לשנות את נוף ההשקעות בין לילה. עד אז, מהפכת ה-ETF הקריפטו ממתינה—המופע הבא שלה רמוז, אך עדיין לא נחשף.

סקרנים לגבי השקות ETF ורגולציות קריפטו? הישארו מעודכנים בזמן שאנו ממשיכים לעקוב אחרי הריקוד המורכב הזה בין חדשנות לפיקוח.

יתרונות וחסרונות, מחלוקות או מגבלות

• יתרון: חשיפה רגילה ונגישות

  חברות כמו 21Shares וGrayscale מנסות לפתוח את הגישה ל-XRP ודוגקוין למשקיעים מסורתיים, משקפות את הצלחת קרנות ה-ETF של ביטקוין שראו אימוץ נרחב וזרימות שיא.

• חיסרון: תנודתיות מוגברת וסיכונים ספקולטיביים

  הטבע התנודתי של מטבעות כמו דוגקוין מביא סיכון ניכר. תנודות מחירים המנוגנות על ידי ממים יכולות לחשוף מחזיקי ETF רגילים לשינויים מהירים ובלתי צפויים בשוק, מה שעלול להוביל להפסדים משמעותיים.

• מחלוקת: עיכובים רגולטוריים ואי ודאות

  הועדת ניירות ערך של ארצות הברית כפפה את קרנות ה-ETF של מטבעות אלטרנטיביים לעיכובים תכופים ו"ניתוחים נוספים", תוך ציון חששות לגבי הונאה, מניפולציה בשוק והגנה על משקיעים. הפיקוח המתמשך הזה השאיר את מנהלי הנכסים כמו Bitwise, VanEck וCanary Capital במצב של חוסר ודאות, מעכב חדשנות וגישה ציבורית.

• מגבלה: תשתית שוק ופיקוח

  בהשוואה לנכסים מבוססים, מטבעות קריפטו לעתים קרובות חסרים פיקוח מסחרי חזק ונזילות עקבית. בורסות מובילות כמו Cboe וNYSE דורשות בהירות רגולטורית לפני רישום מוצרים כה תנודתיים, מה שמכניס מכשולים נוספים לאישור קרנות ETF של מטבעות אלטרנטיביים.

• יתרון: חדשנות ופוטנציאל לגיוון

  מנהלי נכסים מובילים כמו Franklin Templeton וCoinShares דוחפים את הגבולות על ידי הצגת מגוון רחב יותר של מוצרים של ETF קריפטו. אם יאושרו, אלה עשויים להציע יתרונות גיוון מעבר לביטקוין עבור תיקי המשקיעים.

מגמות ותחזיות לעתיד בשנים הקרובות

• התפתחות רגולטורית צפויה

  מומחי תעשייה צופים בהגברת בהירות מהועדת ניירות ערך של ארצות הברית (SEC) ככל שקרנות ETF קריפטו הופכות לדרישה הולכת ומתרקמת מצד משקיעים מוסדיים וקמעונאיים. במהלך השנים הקרובות, אנליסטים צופים שהקריאות החוזרות של ה-SEC ל"ניתוח נוסף" יתפתחו למסגרות רגולטוריות חדשות המיועדות להתייחס לסיכונים הייחודיים של מטבעות אלטרנטיביים כמו XRP ודוגקוין.

• עלייה באימוץ רגיל

  בעקבות ההצלחה השיא של קרנות ETF ביטקוין, המומנטום בשוק מתגבר עבור מוצרים של מטבעות אלטרנטיביים. חברות כמו 21Shares וGrayscale מוכנות לנצל את האישורים הראשונים, מה שעשוי להבעיר גל של זרימות והשתתפות בשוק. מהלכים דומים מצד ארגונים כמו Cboe וNYSE עשויים להחמיר את מקומו של הקריפטו במימון המרכזי עד אמצע שנות ה-2020.

• גיוון הצעות ETF

  מעבר ל-XRP ודוגקוין, ענקי התעשייה—כמו Bitwise, VanEck, וCanary Capital—צפויים להציג מוצרים מגוונים יותר של ETF, מכסים סל רחב של נכסים דיגיטליים. זה עשוי לספק גם למשקיעים מנוסים וגם לחדשים חשיפה רבה יותר והזדמנויות ניהול סיכונים בשוק הקריפטו.

• מירוץ בין מנהלי נכסים

  תחרות אינטנסיבית בין חברות מובילות כמו Franklin Templeton וCoinShares עשויה להאיץ חדשנות במבני ETF, יעילות עלויות וחינוך משקיעים, כאשר הם מתמודדים על תפיסת נתח שוק במגזר המתפתח הזה.

• השפעות גלובליות רגולטוריות

  ההחלטות המתקבלות בארצות הברית צפויות להשפיע על סטנדרטים גלובליים. ככל שהרגולטורים האמריקאיים מתקדמים, תחומי שיפוט מרכזיים ברחבי העולם צפויים לעקוב מקרוב אחרי ההתפתחויות ואולי לחקות אסטרטגיות אמריקאיות כדי להביא את מוצרי ה-ETF הקריפטו שלהם לשוק.

• תחזית

  עד 2025, צפוי שיהיה התקדמות משמעותית באישור וגיוון קרנות ETF קריפטו. עם טריליוני דולרים בנכסי ETF גלובליים, הצעות חדשות הקשורות לקריפטו עשויות לעבור מהשערות בלבד למציאות מרכזית, מסמנות שינוי מכריע עבור וול סטריט ומשקיעים ברחבי העולם.